In heel Europa proberen de leiders het licht aan te houden en de inflatiecijfers van de VS zouden het laatste stukje van de puzzel moeten leveren in de aanloop naar de vergadering van de Federal Reserve in september.

China probeert ondertussen de banken zover te krijgen dat zij de economie helpen aanzwengelen en Volkswagen lijkt op weg naar een beursgang van luxe automaker Porsche tegen een volatiele achtergrond van de markten.

Hier volgt een blik op de komende week op de markten, van Kevin Buckland in Tokio, Emma-Victoria Farr in Frankfurt, Bill Schomberg, Vincent Flasseur en Karin Strohecker in Londen, en Lewis Krauskopf in New York.

1/ BANK VAN ENGELAND

De Bank of England komt donderdag bijeen en moet de gevolgen voor de inflatie peilen van de enorme reddingsoperatie van de regering voor de energierekening van de huishoudens. De maatregelen zullen de prijsdruk op korte termijn doen afnemen, maar zouden deze verder kunnen aanwakkeren omdat de consumenten de ergste financiële klappen bespaard blijven.

Veel economen denken dat de BoE de rente met nog eens 50 basispunten zal verhogen - normaal gesproken een enorme verhoging, maar minder dan de 75 basispunten waarop de beleggers tot een paar dagen geleden steeds meer hadden gegokt.

De beleidsmakers zullen voor die tijd nog een paar datapunten hebben om op te kauwen, waaronder de economische productiecijfers voor juli op maandag, de laatste peilingen van de arbeidsmarkt op dinsdag en de inflatie voor augustus op woensdag.


Bank of England onder druk

2/HET GAS RAAKT OP

Geconfronteerd met snel stijgende energieprijzen die sociale onrust dreigen te veroorzaken, tot rantsoenering nopen en een recessie veroorzaken, proberen de leiders van Europa in allerijl radicale plannen uit te werken om de afsluiting van de gasmarkt door de Russische president Vladimir Poetin tegen te gaan.

De regeringen geven honderden miljarden euro uit om consumenten en bedrijven te helpen de torenhoge rekeningen te betalen. Een plan van de nieuwe regering van Groot-Brittannië zou wel 150 miljard pond kunnen kosten, waardoor de Britse munt een dieptepunt van bijna vier decennia zou bereiken.

De ministers van energie van de eurozone komen vrijdag in Brussel bijeen om plannen op stapel te zetten en opties te bespreken - waaronder gasprijsplafonds en noodkredietlijnen voor deelnemers aan de energiemarkt, hoewel er geen pijnloze oplossing in zicht is.

Intussen overwegen meer olie-importerende landen - bijvoorbeeld India - zich aan te sluiten bij het plan van de Groep van Zeven van rijke landen om de prijs van Russische olie aan banden te leggen, aldus Washington.


Zet er een punt achter

3/PRIJS VOOR MACHT

De inflatiecijfers van dinsdag in de VS zijn een van de laatste - en misschien wel de belangrijkste - gegevens aan de hand waarvan de Fed zal kunnen beslissen hoe agressief zij de rente in september moet verhogen.

Het CPI-rapport van juli liet een verrassende matiging van de prijzen zien, die een opleving van de aandelen hielp aanwakkeren. Die opleving is sindsdien weggeëbd, nu Fed-voorzitter Jerome Powell waarschuwt dat de eenzijdige strijd van de Fed om de inflatie te beteugelen tot economische pijn kan leiden.

Op jaarbasis is de CPI in juli met een zwakker dan verwachte 8,5% gestegen, waarbij de inflatiemeter maand-op-maand vlak is binnengekomen. De eerste ramingen voor augustus gaan uit van een daling met 0,1% op maandbasis, maar wildcards zoals de volatiele energieprijzen houden de beleggers op scherp.


U.S. inflatie

4/ PUSHING ON A STRING? Een neerwaartse verrassing in de Chinese inflatiecijfers op vrijdag stemde de markten vrolijk, omdat het de beleidsmakers veel ruimte lijkt te geven om te versoepelen en een kwijnende economie te helpen stimuleren. Maar de cijfers over leningen die kort daarna bekend werden gemaakt, wezen op het dilemma: wie wil er lenen in een periode van laagconjunctuur? De groei van de leningen komt nauwelijks van de grond, en de magere stijging in augustus bleef achter bij de verwachtingen van de analisten. De centrale bank heeft het systeem al met contant geld overspoeld, zonder het vertrouwen te verbeteren, want er is geen duidelijke uitweg uit een zich verdiepende vastgoedcrisis of COVID-19 sluitingen. Er is meer hulp beloofd, maar die is nog niet echt gekomen, waardoor de Hang Seng dicht bij belangrijke dieptepunten is blijven steken en de yuan dicht bij een dieptepunt in twee jaar is gekomen.

Gegevens over de industriële productie, de huizenprijzen en de detailhandelsverkopen die op 16 september worden verwacht, zullen meer uitsluitsel geven over de toestand van 's werelds op een na grootste economie.


Daling van de yuan

5/BAARHEID

Het is een somber jaar geweest voor de kapitaalmarkten. Maar dat weerhoudt Volkswagen er misschien niet van om luxe automaker Porsche naar de beurs te brengen.

Volkswagen heeft het startschot voor de beursintroductie gegeven, zelfs toen de Europese aandelenmarkten terugliepen van een recordinflatie en de Russische energie-blokkade. De komende drie weken zullen van cruciaal belang zijn als de bankiers de feedback van de beleggers verzamelen en beginnen met het opbouwen van de boeken.

Aan de hoge kant van de ramingen - beleggers verwachten een waardering tussen 60-85 miljard euro ($60,4-$85,5 miljard) - zou de beursintroductie de grootste in de Duitse geschiedenis kunnen zijn en de grootste in Europa sinds 1999, zo bleek uit gegevens van Refinitiv.

Porsche zal alleen terugkrabbelen van zijn beursdebuut als zich "ernstige geopolitieke problemen voordoen", zei de financieel directeur van het sportwagenmerk op dinsdag. De beurs van Frankfurt heeft in 2022 slechts twee SPACs en één kleine primaire notering gezien.


Europese IPO-volumes

($1 = 0,9939 euro

)