De vermogensbeheertak van China Life en de Zwitserse bank begonnen eind 2020 onderhandelingen om samen een zogenaamde "wealth management company" op te richten om geld te beheren voor hoofdzakelijk kleine beleggers, meldde Reuters in december, waarbij bronnen werden geciteerd.

De besprekingen zijn nu vastgelopen, hoewel zij niet formeel zijn afgeblazen, zeiden de bronnen, die kennis van de zaak hadden, maar niet geïdentificeerd wilden worden omdat zij niet met de media mochten spreken.

Het vastlopen van de besprekingen onderstreept de uitdagingen voor westerse financiële ondernemingen die willen uitbreiden en een groter aandeel willen veroveren in China's 100 triljoen yuan ($15,70 triljoen) sector van vermogensbeheer, die is opengesteld voor grotere buitenlandse deelneming.

De besprekingen zijn afgekoeld toen de toenmalige voorzitter van de China Life Insurance Group, Wang Bin, in januari door de corruptiewaakhond van het land aan een onderzoek werd onderworpen.

De ontwikkeling heeft geleid tot een herziening van geplande deals die onder Wang's toezicht waren begonnen, zeiden de bronnen.

De joint venture-gesprekken vervaagden ook omdat de reikwijdte van de activiteiten voor dergelijke asset management ventures overschat was, zeiden de bronnen.

UBS had oorspronkelijk gehoopt dat de geplande onderneming vermogensbeheerprodukten (WMP's) zou kunnen verkopen via het leger van verzekeringsagenten van China Life - een idee dat later misplaatst bleek te zijn volgens nieuwe regels voor de verkoop van dergelijke produkten die vorig jaar werden gepubliceerd.

De China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC) publiceerde in 2021 regels die bepalen dat alleen banken en andere financiële instellingen die deposito's in ontvangst nemen, WMP's mogen distribueren.

UBS weigerde commentaar te geven, terwijl een woordvoerder van China Life Insurance Co Ltd, de beursgenoteerde tak van China Life Insurance Group, niet reageerde op het verzoek van Reuters om commentaar.

"Wij dringen nog steeds aan, maar de vooruitgang blijft achter bij onze verwachtingen," vertelde een van de bronnen aan Reuters, verwijzend naar de status van de joint venture besprekingen.

UBS wilde een meerderheidsaandeel in de venture, wat China sinds 2019 in dergelijke partnerschappen toestaat.

China stond in 2018 banken en andere in aanmerking komende financiële instellingen toe om zogenaamde "wealth management companies" op te richten - in wezen vermogensbeheerbedrijven - als onderdeel van een campagne om riskant schaduwbankieren af te knijpen.

De daaropvolgende druk van Peking om buitenlandse investeerders naar deze ruimte te lokken leidde tot een golf van transacties door wereldwijde vermogensbeheerders, waaronder BlackRock, Amundi, Schroders, en Goldman Sachs, om meerderheidsondernemingen te vormen met Chinese kredietverstrekkers.

($1 = 6,3677 Chinese yuan renminbi)