Hier ziet u waar de beleidsmakers staan in de race om de roodgloeiende inflatie in toom te houden.


Grafiek: Checklist renteverhogingen Checklist renteverhogingen -

1) NOORWEGEN

De Noorse Norges Bank was de eerste grote ontwikkelde economie die vorig jaar het startschot gaf voor een renteverhogingscyclus en heeft sinds september de rente driemaal verhoogd. Verwacht wordt dat zij haar rentevoet op 23 juni opnieuw met 0,75% zal verhogen en zij plant nog zeven verhogingen tegen eind 2023.

Grafiek: De belangrijkste centrale banken verhogen de rente - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmvjowkqjpr/rates1606.PNG

2) NIEUW-ZEELAND

De Reserve Bank of New Zealand is ook een van de meest havikistische centrale banken ter wereld en verhoogde de officiële geldrente op 25 mei met 50 basispunten (bps) tot 2%, een niveau dat sinds 2016 niet meer is voorgekomen. Dat was de vijfde renteverhoging op rij.

Zij verwacht dat de rente in het komende jaar zal verdubbelen tot 4% en daar tot 2024 zal blijven. De inflatie in Nieuw-Zeeland bereikte in het jaar tot en met het eerste kwartaal een hoogtepunt van drie decennia, namelijk 6,9%, terwijl het streefcijfer 1-3% was.

Grafiek: Nieuw-Zeeland bij de meest agressieve centrale banken - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnvwezdkqvw/NZ0706.PNG

3) CANADA

De Bank of Canada heeft op 1 juni een tweede opeenvolgende renteverhoging met 50 basispunten tot 1,5% doorgevoerd, en zei dat zij "krachtdadiger" zou optreden indien nodig.

Met een inflatie van 6,8% in april heeft gouverneur Tiff Macklem een verhoging met 75 basispunten of meer niet uitgesloten en hij zegt dat de rente een tijdlang boven het neutrale bereik van 2%-3% zou kunnen uitkomen.

Vice-gouverneur Paul Beaudry van de BoC heeft gewaarschuwd voor "galopperende" inflatie en de markten prijzen een ongekende derde opeenvolgende verhoging met 50 basispunten in juli.

4) BRITTANNIË

De Bank of England heeft donderdag de rente met een kwart procentpunt verhoogd en zei dat zij bereid was "krachtig" op te treden om de gevaren van een inflatiecijfer van meer dan 11% de kop in te drukken.

De Britse referentierente staat nu op het hoogste peil sinds januari 2009. De BoE, de eerste grote centrale bank die het monetaire beleid na de COVID-19 pandemie verstrakte, heeft nu sinds december vijfmaal de kosten voor leningen verhoogd.

Grafiek: Sterling -

5) VERENIGDE STATEN

De Federal Reserve heeft op 15 juni de beoogde federal funds rate met driekwart procentpunt verhoogd tot een marge tussen 1,5% en 1,75%.

Dit gebeurde dagen nadat uit gegevens was gebleken dat de inflatie op jaarbasis 8,6% bedroeg, en heeft sindsdien de markt in rep en roer gebracht, waarbij de verwachting groeit dat de komende maanden nog agressiever zal worden gereageerd.

De Fed vermindert ook haar voorraad van $ 9 biljoen aan activa die zij tijdens de pandemie heeft opgebouwd.

Grafiek: De balansen van de centrale banken beginnen te krimpen -- langzaam - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezrwyzpr/balancesheets070622.PNG

6) AUSTRALIË

Nu de economie zich op slimme wijze herstelt en de inflatie op het hoogste punt in 20 jaar staat, namelijk 5,1%, heeft de Reserve Bank of Australia op 6 juni de rente verrassend met 50 basispunten verhoogd. Het was de tweede stap op rij van de RBA, nadat zij maandenlang had volgehouden dat een verkrapping van het beleid nog ver weg was.

De geldmarkten rekenen op een nieuwe stijging met 50 basispunten in juli.

7) ZWEDEN

De Zweedse Riksbank, een late deelnemer aan de inflatiestrijd, verhoogde de rente in april met een kwart punt tot 0,25%. Nu de inflatie 6,4% bedraagt, tegenover haar streefcijfer van 2%, kan de Riksbank voor grotere stappen kiezen.

Nadat de Riksbank in februari nog had gezegd dat de rente tot 2024 niet zou worden verhoogd, verwacht zij dit jaar nog twee of drie keer de rente te verhogen.

8) EURO ZONE

De ECB, die zich nu stevig in het havikskamp bevindt en met een recordhoge inflatie wordt geconfronteerd, zei op 9 juni dat zij op 1 juli een einde zou maken aan het opkopen van obligaties, de rente die maand voor het eerst sinds 2011 met 25 basispunten zou verhogen en in september nogmaals, waarmee waarschijnlijk een eind zou komen aan de negatieve rente.

Maar zonder details over een instrument om te voorkomen dat de leenkosten voor Zuid-Europese landen te veel boven die van Duitsland uitstijgen, zullen de markten de vastberadenheid van de ECB op de proef stellen.

De bank is nu van plan sneller te gaan werken aan een mogelijk nieuw instrument om de versnippering in te dammen, en de opbrengsten van obligatiebezit dat vervalt, naar gestresste markten te sluizen.

Grafiek: Inflatie eurozone bereikt recordhoogte - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkwxeovq/ecb0706.PNG

9) ZWITSERLAND

Op 16 juni heeft de Zwitserse Nationale Bank onverwacht haar rentevoet van -0,75%, de laagste ter wereld, met 50 basispunten verhoogd, waardoor de frank omhoogschoot.

De recente zwakte van de frank heeft bijgedragen tot het opdrijven van de inflatie naar het hoogste peil in 14 jaar, en SNB-gouverneur Thomas Jordan zei dat hij de frank niet langer als hoog gewaardeerd beschouwt. Dat heeft de deur geopend voor weddenschappen op meer renteverhogingen; een stijging met 100 basispunten is nu ingeprijsd voor september.

10) JAPAN

Dat laat de Bank van Japan over als de duif die achterblijft.

BOJ-baas Haruhiko Kuroda zegt dat het ondersteunen van de economie de hoogste prioriteit heeft, en benadrukt dat hij zich onwrikbaar blijft inzetten voor het handhaven van een "krachtige" monetaire stimulans.

De Japanse kernprijzen voor de consument stegen in april met 2,1% ten opzichte van een jaar eerder, waarmee de doelstelling van de BOJ voor het eerst in zeven jaar werd overschreden. Toch beschouwen de BOJ-functionarissen een dergelijke kostenopdrijvende inflatie als tijdelijk, zodat er geen tekenen zijn dat zij op haar bijeenkomst van 17 juni een havikachtige draai zal signaleren.

Grafiek: BOJ en JP CPI - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrnbyjpm/BOJ%20and%20JP%20CPI.JPG