Amerikanen die op 4 juli gaan barbecuen zullen gemiddeld 17% meer betalen dan vorig jaar voor artikelen als hamburgers en limonade, volgens de American Farm Bureau Federation, een voorbeeld van de meedogenloze prijsdruk waarmee de consumenten overal ter wereld te maken hebben.

Toch kan de boodschap van Jerome Powell van vorige week, wat er ook nodig is, de obligatiemarkten ervan overtuigd hebben dat de Amerikaanse Federal Reserve het meent als het erom gaat de inflatie de kop in te drukken.

De breakevens op vijf jaar, een graadmeter voor de toekomstige inflatie, ligt nu rond de 2,6%, een heel procentpunt onder het niveau van april. En terwijl de markten voor schatkistcertificaten maandag gesloten zijn, impliceren de futures een rendement op 10-jaars obligaties rond 2,88%, 60 basispunten onder de pieken van juni.

Dalende inflatieverwachtingen zijn positief voor de aandelenmarkten, en Wall Street is vrijdag dan ook in de lift gegaan. Maar niet als recessiezorgen de belangrijkste drijfveren zijn, wat volgens velen het geval is. Merk op dat speculanten hun bearish weddenschappen op Treasury futures al vóór de toespraak van Powell hadden teruggeschroefd, zo blijkt uit CFTC-gegevens over de week tot 28 juni.

Let ook op de rally van vrijdag in zowel Treasuries als Bunds, zelfs na een recordinflatiecijfer van 8,6% voor de eurozone.

De rente op Bunds probeert op te krabbelen na een duik van 20 basispunten die hen naar een laagste punt in één maand bracht.

En niet veel vrolijkheid op de aandelenmarkten; de wereldaandelen en een pan-Europese aandelenindex zijn marginaal steviger. De futures voor Wall Street zijn lager.

In dit alles staat de dollar weer overeind, nadat hij vorige week bijna 1% is gestegen, voornamelijk ten koste van op grondstoffen gerichte collega's zoals de Australische dollar.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden moeten geven:

-De Duitse export daalt in mei doordat de vraag in de EU afneemt

-Israël verhoogt rente met 50 basispunten tot 1,25%

-Chinese ontwikkelaar Shimao mist obligatiebetaling van $1 mrd

-Olieprijzen dalen door aanhoudende recessievrees

- Kohl's staakt besprekingen over deal met Franchise, noemt "moeilijke financieringsvoorwaarden".