Overmacht is een mededeling die gebruikt wordt om gebeurtenissen te beschrijven waarop een bedrijf geen vat heeft, zoals een natuurramp, en die het gewoonlijk zonder boete van zijn contractuele verplichtingen ontheft.

De overmacht zou ook de LNG-afnemers van Freeport in staat hebben gesteld hun eigen overeenkomsten om gas aan eindgebruikers te leveren, op te zeggen. In plaats daarvan worden zij geconfronteerd met een collectief verlies tot 8 miljard dollar, omdat zij zich tegen verhoogde spotmarktprijzen elders bevoorraden, volgens de handelsbronnen, die van de zaak op de hoogte zijn, en berekeningen van een adviesbureau.

Tot die kopers behoren BP, TotalEnergies, Osaka Gas, de grootste energieproducent van Japan JERA en het Zuid-Koreaanse SK Gas Trading en handelshuis Trafigura dat een klein contract in handen heeft.

Freeport en de kopers weigerden commentaar te geven op de overmacht, de terugtrekking ervan en de potentiële verliezen.

Freeport neemt 20% van de Amerikaanse LNG-export voor zijn rekening, maar staakte de verschepingen na de explosie op 8 juni, wat een piek veroorzaakte in de mondiale gasprijzen, die al sterk waren gestegen door de dalende Russische leveringen aan Europa en andere onderbrekingen.

Freeport verklaarde overmacht op 9 juni, alvorens de kennisgeving rond eind juni in te trekken, zeiden twee van de drie bronnen met kennis van zaken, eraan toevoegend dat Freeport de schuld gaf aan een menselijke fout.

"Er zijn geen feiten aan het licht gekomen die erop zouden wijzen dat het incident het gevolg was van overmacht," vertelde Freeport de marktdeelnemers op 3 aug. in een bericht dat door Reuters werd gezien.

Noch de intrekking, noch de mededeling zijn eerder gemeld.

Freeport verwacht niet dat de volledige activiteiten vóór het eind van het jaar hervat zullen zijn, hoewel een gedeeltelijke herstart gepland is voor oktober. Zonder de overmacht moet het bedrijf schadevergoeding betalen aan zijn kopers van gas en de kopers moeten nog steeds aan eindgebruikers leveren.

De uitval laat een gat van ongeveer 80 ladingen over, uitgaande van een herstartdatum in oktober, volgens berekeningen van Reuters en een LNG-adviesbureau, hoewel de kopers van Freeport ze misschien niet allemaal hoeven te vervangen, afhankelijk van hoe zij over hun verdere contracten onderhandelen.

De kopers hadden Freeport ongeveer $30-$50 miljoen per LNG lading betaald, volgens twee van de bronnen, waarbij de brandstof vervolgens aan eindgebruikers werd verkocht tegen een premie die gewoonlijk enkele miljoenen dollars per lading bedroeg.

De kopers van Freeport zouden op basis van de spotmarktprijzen van woensdag 100 miljoen dollar per lading moeten betalen om de verloren hoeveelheden te vervangen, aangezien de LNG-prijzen verdubbeld zijn sinds de explosie, die plaatsvond toen de markten al krap waren.

Freeport biedt de kopers echter een compensatie van ongeveer 10% van de waarde van de gekochte en niet-geleverde ladingen of forfaitaire bedragen van tussen de $3 miljoen en $5 miljoen per lading, aldus de twee bronnen.

"Er zijn op dit ogenblik besprekingen gaande met Freeport, aangezien de compensatie die zij aanbieden niet zal volstaan om een spot lading te nemen tegen de huidige tarieven," zei een van de bronnen.

Freeport weigerde commentaar te geven op zijn compensatiebeleid.

"De potentiële verliezen die Freeports afnemers kunnen lijden... zullen waarschijnlijk in de orde van grootte liggen van ongeveer $6-$8 miljard, op een collectieve basis," zei Tamir Druz, directeur bij Capra Energy, een LNG-adviesbureau.

Oliegrootheid BP heeft het grootste contract met 4,4 miljoen ton per jaar (mtpa) tot 2040. JERA en Osaka Gas hebben contracten van elk 2,3 mtpa tot en met 2039, terwijl SK en TotalEnergies elk 2,2 mtpa contracten hebben die lopen tot en met 2040, volgens de International Group of Liquefied Natural Gas Importers.

Uitgaande van een vergoeding van 10% per verloren lading door Freeport, bedragen de verliezen $2,3 miljard voor BP en $1,1 miljard voor TotalEnergies op mark-to-market basis, aldus Druz van Capra Energy.

BP en TotalEnergies weigerden commentaar te geven op eventuele verliezen.

Mark-to-market is een manier om de reële waarde van rekeningen te meten op basis van de huidige marktprijzen, die waarschijnlijk anders is dan de prijs die betaald is om ze te verwerven.

Osaka Gas heeft zijn jaarlijkse nettowinstverwachting deze maand scherp verlaagd, onder verwijzing naar een klap van bijna 80 miljard yen ($ 611 miljoen) door de uitval van Freeport, alleen al voor het tweede kwartaal.