Het meer dan 170 jaar oude bedrijf, dat een gevarieerde portefeuille heeft maar vooral bekend is om zijn bagagecontroleset en explosievendetectoren die vaak op luchthavens te zien zijn, is actief in 50 landen. Het heeft een marktkapitalisatie van 6,05 miljard pond ($7,4 miljard), volgens gegevens van LSEG.
"Wij geloven dat Smiths een aanzienlijke waarde heeft die momenteel niet gerealiseerd wordt vanwege haar conglomeraatstructuur en dat het tijd is voor de Raad van Bestuur om een proces van strategische alternatieven aan te kondigen om de waarde voor de aandeelhouders te maximaliseren," aldus Engine Capital in een brief.
Smiths, dat haar omzetverwachting in de afgelopen drie maanden twee keer heeft verhoogd, zei dat het blij was met de feedback van aandeelhouders en voegde eraan toe dat het zich blijft richten op het creëren van waarde voor investeerders.
Aandelen in de groep stegen in de vroege handel met maar liefst 4,7% tot 1.848 pence.
"Smiths Group heeft onlangs verschillende guidance upgrades gezien, die de aandelen niet wezenlijk hebben bewogen," zei Berenberg-analist Andrew Simms in een toelichting.
De brief van Engine Capital komt enkele dagen nadat Smiths Group de voorzitter van haar Interconnect divisie benoemde tot haar nieuwe hoofd financiën, als opvolger van Clare Scherrer die eind januari met pensioen gaat.
Het bedrijf stelde twee alternatieven voor: het hele bedrijf of delen ervan verkopen, of John Crane - de leverancier van technische afdichtingsoplossingen in de Verenigde Staten - verzelfstandigen en andere bedrijven verkopen.
Een belang van bijna 2% zou Engine Capital een van de top 10 aandeelhouders van Smiths maken, volgens gegevens van LSEG.
Simms zei dat het activisme van aandeelhouders tot 2025 zou kunnen toenemen als reactie op mogelijke zwakke prestaties, vooral omdat andere wereldwijde industriële groepen zoals de industriële reus Honeywell het doelwit van investeerders zijn. Elliott Investment Management heeft aangedrongen op een opsplitsing van Honeywell.
($1 = 0,8205 pond)