Nu de technologie-investeerder op het punt staat de winst voor het hele jaar bekend te maken, zullen ook de opmerkingen van oprichter en Chief Executive Masayoshi Son over zijn risicobereidheid in het licht van de stijgende rentevoeten en de oorlog in Oekraïne in het oog worden gehouden.

SoftBank heeft te lijden gehad onder een inzinking in zijn Chinese tech-activa en zag in januari-maart aandelen slinken in top-portefeuillebedrijven DiDi Global Inc, Grab Holdings Ltd en Coupang Inc.

Het conglomeraat zal waarschijnlijk ook verliezen boeken op zijn niet-genoteerde portefeuille, zeiden analisten, omdat de zwakte op de openbare markten doorwerkt in de particuliere waarderingen.

"Het is moeilijk voor te stellen dat zij dit kwartaal kunnen doorkomen zonder af te schrijven op particuliere activa," zei analist Kirk Boodry van Redex Research, die verwacht dat Vision Fund zijn diepste verlies ooit zal boeken.

"Ze zouden hetzelfde kunnen doen wat ze twee jaar geleden deden en gewoon dingen in de keuken zetten, omdat ze weten dat de markten een slecht kwartaal hebben ingebouwd," zei Boodry.

De Vision Fund eenheid boekte een beleggingsverlies van $8,9 miljard in het tweede kwartaal, alvorens terug te veren naar een winst van $850 miljoen in het derde, geholpen door winsten in zijn particuliere portefeuille.


Beleggingswinsten/-verliezen van het Vision Fund

Het $100 miljard Vision Fund van de eenheid is gespecialiseerd in grote weddenschappen op tech-startups in een laat stadium, waarvan er vele met succes naar de beurs zijn gegaan, maar die nu onder de beurskoers worden verhandeld.

Het $50 miljard Vision Fund 2 heeft kleinere bedragen geïnvesteerd, maar heeft te kampen gehad met hoge prijzen voor privé-activa en met concurrentie van rivalen zoals Tiger Global, waarbij dalende waarderingen van de portefeuille ook de financiële speelruimte van SoftBank onder druk zetten.

Het gebrek aan zichtbaarheid op de portefeuille van het tweede fonds en de ondermaatse prestaties van de beursgenoteerde activa betekenen dat het fonds nog geen katalysator is voor een opwaartse herwaardering van de aandelen van SoftBank, die worden verhandeld tegen een korting ten opzichte van de waarde van de activa van het concern.

SoftBank geeft voorrang aan investeringen via Vision Fund en heeft zijn handelstak SB Northstar, die Son persoonlijke verliezen opleverde met weddenschappen op derivaten en beursgenoteerde aandelen zoals Amazon.com Inc en Facebook, nu Meta Platforms Inc, geliquideerd.

"Wij geloven dat de beleggingsopbrengsten van andere fondsen ook zwak waren, met inbegrip van het Latijns-Amerikaans fonds en SB Northstar," schreef Citigroup-analist Mitsunobu Tsuruo in een client note.

SoftBank had aan het eind van december ongeveer $35 miljard aan droog poeder en heeft activa verkocht, waaronder Coupang en T-Mobile US Inc. De aandelen van SoftBank, die gesteund worden door een inkoopprogramma van 1 biljoen yen, zijn tot nu toe 8% gedaald.

Het juweel in de investeringskroon van Son, zijn belang in Alibaba Group Holding Ltd, is ongeveer $ 60 miljard waard, nadat het Chinese e-commercebedrijf sinds eind 2020 ongeveer tweederde van zijn waarde verloor.

SoftBank zet de plannen door om chipontwerper Arm naar de beurs te brengen na het mislukken van een verkoop aan Nvidia Corp in een beursgang die het bedrijf op maar liefst $60 miljard zou kunnen waarderen, heeft Reuters gemeld.

($1 = 130,5500 yen

)