Volgens analisten zal de Japanse SoftBank Group Corp donderdag een zwaar verlies rapporteren voor zijn Vision Fund-beleggingseenheid, nadat beleggers de snelgroeiende aandelen die door het fonds worden gesteund, van de hand hebben gedaan vanwege vragen over hun winstpotentieel.

Nu de technologie-investeerder klaar is om zijn jaarcijfers bekend te maken, zullen ook de opmerkingen van oprichter en Chief Executive Masayoshi Son over zijn risicobereidheid in het licht van de stijgende rente en de oorlog in Oekraïne centraal staan.

SoftBank heeft geleden onder een terugval in zijn Chinese tech-activa en zag in januari-maart zijn aandelen in de belangrijkste portefeuillebedrijven DiDi Global Inc, Grab Holdings Ltd en Coupang Inc dalen.

Het conglomeraat zal waarschijnlijk ook verliezen boeken op zijn niet-beursgenoteerde portefeuille, aldus analisten, omdat de zwakte op de openbare markten doorwerkt in de particuliere waarderingen.

"Het is moeilijk voor te stellen dat ze dit kwartaal kunnen uitkomen zonder op particuliere activa af te schrijven", aldus analist Kirk Boodry van Redex Research, die verwacht dat Vision Fund zijn grootste verlies ooit zal boeken.

"Ze zouden hetzelfde kunnen doen als twee jaar geleden en gewoon dingen in de keuken weggooien omdat ze weten dat de markten een slecht kwartaal hebben ingebouwd", aldus Boodry.

De Vision Fund-eenheid boekte in het tweede kwartaal een beleggingsverlies van $8,9 miljard en boekte in het derde kwartaal een winst van $850 miljoen, mede dankzij winst in de particuliere portefeuille.

Het Vision Fund van $ 100 miljard is gespecialiseerd in grote investeringen in startende technologiebedrijven in een laat stadium, waarvan vele met succes naar de beurs zijn gegaan maar nu onder de beurskoers worden verhandeld.

Het Vision Fund 2 van $ 50 miljard heeft kleinere bedragen geïnvesteerd, maar werd geconfronteerd met hoge prijzen voor privéactiva en concurrentie van rivalen zoals Tiger Global, waarbij de dalende portefeuillewaarderingen ook de financiële speelruimte van SoftBank verkleinden.

Het gebrek aan zichtbaarheid van de portefeuille van het tweede fonds en de achterblijvende prestaties van beursgenoteerde activa betekenen dat het fonds nog geen katalysator is voor een opwaartse herwaardering van de aandelen van SoftBank, die worden verhandeld tegen een lagere prijs dan de waarde van de groepsactiva.

SoftBank geeft voorrang aan investeringen via het Vision Fund en heeft zijn handelstak SB Northstar, die Son persoonlijke verliezen opleverde door in te zetten op derivaten en beursgenoteerde aandelen zoals Amazon.com Inc en Facebook, nu Meta Platforms Inc, gesloten.

"Wij denken dat de beleggingsopbrengsten van andere fondsen ook zwak waren, waaronder het Latijns-Amerikaanse fonds en SB Northstar," schreef Citigroup-analist Mitsunobu Tsuruo in een klantennota.

SoftBank had eind december ongeveer $35 miljard aan droog poeder en heeft activa verkocht, waaronder Coupang en T-Mobile US Inc. De aandelen van SoftBank, gesteund door een inkoopprogramma van 1 biljoen yen, zijn op jaarbasis met 8% gedaald.

De parel in de investeringskroon van Son, zijn belang in Alibaba Group Holding Ltd, is ongeveer 60 miljard dollar waard nadat het Chinese e-commercebedrijf sinds eind 2020 ongeveer twee derde van zijn waarde verloor.

SoftBank zet door met plannen om chipontwerper Arm naar de beurs te brengen na het mislukken van een verkoop aan Nvidia Corp in een beursgang die het bedrijf op maar liefst 60 miljard dollar zou kunnen waarderen, zo meldt Reuters.

($1 = 130,5500 yen)