Solvay : Earnings Document

Eerste negen maanden 2022

Financieel verslag

Gereglementeerde informatie

Gepubliceerd op 3 november om 7u00.

Inhoudstafel
Toelichting vooraf ..................................................................................................................................................	2
Bespreking onderliggend resultaat .........................................................................................................................	3
Aanvullende informatie ........................................................................................................................................	10
Verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten [1] ...........................................................................	16
Toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving................................................................	20
Glossarium ..........................................................................................................................................................	26

Toelichting vooraf

Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook alternatieve prestatie-indicatoren voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de onderliggende financiële prestaties, de financiële positie, evenals de kasstromen van de Groep. Deze indicatoren geven een evenwichtig overzicht van de prestaties van de Groep, en zijn zinvol voor investeerders, analisten, en ratingbureaus, omdat deze relevante informatie bevatten aangaande de voorbije en toekomstige prestaties, financiële positie en kasstromen van de Groep. Deze indicatoren worden doorgaans gebruikt in de sector waarin de Groep actief is, en dienen daarom als een zinvolle hulp voor investeerders teneinde de prestaties van de Groep te vergelijken met haar concurrenten. De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, voor bijzondere waardeverminderingen, voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren. Het resultaatoverzicht op de pagina's 3 tot 8 is op een onderliggende basis, tenzij anders gedefinieerd.

03/11/2022

Financieel verslag - resultaten eerste negen maanden 2022

2/30

Bespreking onderliggend resultaat

Hoogtepunten

• De recordomzet in het derde kwartaal van 2022 steeg organisch met 29,5% ten opzichte van Kw3 van 2021, dankzij hogere prijzen, terwijl de totale volumes nagenoeg gelijk bleven ten opzichte van het voorgaande jaar. Alle regio's lieten in dit kwartaal een tweecijferige organische groei zien. De omzet over de eerste negen maanden van 2022 kende eveneens een organische stijging van 29,5% dankzij prijs- en volumestijgingen ten opzichte van 9M 2021.
• Het recordcijfer voor de onderliggende EBITDA van €917 miljoen in Kw3 2022 kende een organische stijging van 39,8% ten opzichte van Kw3 2021, dankzij hogere prijzen die de aanzienlijke inflatiekosten in dat kwartaal compenseren. De EBITDA van 9M 2022 kende een organische stijging van 31,9% ten opzichte van 9M 2021.
• De record EBITDA-marge van 25,4% is 2,1 procentpunt hoger dan in Kw3 2021 dankzij de aanhoudende hogere prijzen die de impact van de stijgende grondstof-, energie- en logistiekkosten compenseren.
• De onderliggende nettowinst bedroeg €509 miljoen in Kw3 2022, dat is 86,1% hoger dan in Kw3 2021.
• De vrije kasstroom steeg voor het 14de achtereenvolgende kwartaal tot €452 miljoen in Kw3 2022 (€924 miljoen voor 9M 2022). De vrije kasstroom-omrekeningsratio (LTM) bedroeg 36,8%.
• ROCE bereikte een recordhoogte van 15,4% tegenover 11,4% aan het einde van 2021.
• Verdere versterking van de balans met een onderliggende nettoschuld die lichtjes gedaald is naar €3,8 miljard, waardoor de hefboomgraad een historisch laag niveau van 1,2x bereikt.
• Interimdividend van €1,54 bruto per aandeel, beslist door de Raad van Bestuur, uit te keren op 18 januari
  2023.

			Derde kwartaal				Negen maanden
Onderliggend, in € miljoen		2022	2021	% joj	% organisch	2022	2021	% joj	% organisch
		3 609	2 573	+40,3%	+29,5%		10 141	7 402	+37,0%	+29,5%
Netto omzet
EBITDA	917	599	+53,2%	+39,8%		2 493	1 784	+39,7%	+31,9%
EBITDA-marge		25,4%	23,3%	+2,1pp	-		24,6%	24,1%	+0,5pp	-
Vrije kasstroom aan Solvay-	452	276	+63,8%	-		924	692	+33,5%	-
aandeelhouders
Vrije kasstroomomrekenings-	36,8%	39,5%	-2,6pp	-		36,8%	39,5%	-2,6pp	-
ratio (LTM)
ROCE (LTM)		15,4%	10,6%	+4,8pp	-		15,4%	10,6%	+4,8pp	-

Ilham Kadri, CEO

"Ik ben zo ongelooflijk trots op onze mensen omdat ze opnieuw een kwartaal lang uitstekende prestaties hebben geleverd. We vestigden alweer nieuwe records in omzet, EBITDA en ROCE, wat een duidelijk bewijs is van het harde werk van onze teams en de echte transformatie die de afgelopen drieënhalf jaar heeft plaatsgevonden. We blijven nieuwe innovaties op de markt brengen die meetbare waarde leveren aan onze klanten en we geven prioriteit aan de investeringen in onze belangrijkste strategische groeigebieden. De aankondiging van vandaag is opnieuw een voorbeeld van ons engagement om te profiteren van de groeiende trend naar elektrificatie, door de productie van hoogwaardige polymeren voor batterijen in Noord-Amerika uit te breiden. Ik ben meer dan tevreden over deze verwezenlijkingen en heel enthousiast over onze mooie toekomst nu we verder gaan met ons plan om ons op te splitsen in twee onafhankelijke, sterke bedrijven."

Vooruitzichten

Op 24 oktober verhoogde het bedrijf zijn EBITDA-raming voor 2022 naar een organische groei van ongeveer 28%. Vandaag verhoogt het bedrijf zijn raming van de vrije kasstroom van ongeveer €750 miljoen naar ongeveer €1 miljard voor dit jaar, inclusief kapitaalinvesteringen die kunnen oplopen tot €1 miljard.

03/11/2022

Financieel verslag - resultaten eerste negen maanden 2022

3/30

Kerncijfers

Onderliggende kerncijfers

(in € mln)		Kw3 2022			Kw3 2021			% joj			9M 2022		9M 2021		% joj
Netto-omzet		3 609			2 573			+40,3%			10 141		7 402		+37,0%
EBITDA		917			599			+53,2%			2 493		1 784		+39,7%
EBITDA-marge		25,4%			23,3%			+2,1pp			24,6%		24,1%		+0,5pp
EBIT		709			421			+68,3%			1 909		1 227		+55,6%
Netto-financieringskosten		-57			-64			+10,8%			-163		-181		+9,6%
Belastingen op winst		-140			-74			-88,2%			-378		-228		-65,6%
Belastingvoet											23.2%		24.0%		-0,8pp
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten		2			1			n.m.			5		2		n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen		-6			-10			-46,3%			-25		-30		-14,6%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay-		509			273			+86,1%			1 347		790		+70,6%
aandeelhouders
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)		4,90			2,64			+85,9%			12,99		7,63		+70,2%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten		4,88			2,63			+85,6%			12,94		7,62		+69,9%
Kapitaalinvesteringen		233			171			+36.3%			564		412		+36,9%
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders uit		452			276			+63,8%			924		692		+33,5%
voortgezette bedrijfsactiviteiten
Vrije kasstroom aan Solvay-aandeelhouders		452			276			+63,8%			924		681		+35,7%
Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden)											36,8%		39,5%		-2,6pp
Financiële nettoschuld											3 809
Onderliggende hefboomgraad											1,2

Groepsresultaten

Netto-omzet

3 609

+306

+2 002

10 141

+836

7 402

-67

+498

2 573

-3

+217

-15

Perimeter Omrekening

Volume

Prijs

Volume

Prijs

& mix

Perimeter Omrekening

valuta

& mix

valuta

+29,5%

+29,5%

+40,3%

Kw3 2022

Kw3 2021

9M 2021

+37,0%

9M 2022

De netto-omzet van €3 609 miljoen steeg met 40,3% (+29,5% organisch) ten opzichte van het derde kwartaal van 2021, vooral dankzij de prijsstelling. De aanhoudend sterke vraag op de meeste markten, vooral onder impuls van de automobielsector, elektronica, burgerluchtvaart, mijnbouw, landbouw & voeding en gezondheidszorg, droeg bij tot de groei. Alle regio's realiseerden een sterke, organische omzetgroei, met een stijging in Europa van 42%, van 17% in Noord-Amerika, van 32% in Latijns-Amerika en van 30% in Azië-Pacific ten opzichte van het derde kwartaal van 2021.

Onderliggende EBITDA

+140

+211 -15

2 493

+56

+42

+47

917

+267

+117

+138

CBS

1 784

-33

+64

ChemicalsSolutions

599

-7

Solutions

CBS

Materials

Chemicals

PerimeterOmrekening

Materials

valuta

PerimeterOmrekening

valuta

+39,8%

Kw3 2021

+53,2%

Kw3 2022

9M 2021

+31,9%

+39,7%

9M 2022

03/11/2022

Financieel verslag - resultaten eerste negen maanden 2022

4/30

De onderliggende EBITDA bereikte een recordhoogte van €917 miljoen in het derde kwartaal van 2022, dat is een stijging van 53,2% dankzij prijsacties, volume- en mixeffecten en positieve wisselkoerseffecten. Exclusief het effect van wisselkoersen en consolidatiekring, is de onderliggende EBITDA organisch gestegen met 39,8%. De EBITDA-marge steeg met 2,1pp tot 25,4% vergeleken met Kw3 2021 als gevolg van de hogere prijsstelling en de betere mix, die de hogere variabele en vaste kosten meer dan compenseerden.

Vrije kasstroom

Kw3 2022

917	-233
		-104
			-66	-54
	Kapitaal-			-9	452
	investeringen	Werk-	Voorzieningen:
		kapitaal	Belastingen -50	Financiering:
			Personeels-
			beloningen -24	Overige vrije	Netto interest -2
			Leefmilieu -14	kasstroom -4	Hybride coupons -	Vrije kasstroom
			Overige -28		Dividenden aan
					mindersheids-	aan Solvay
Onder-					belangen -7	aandeelhouders
liggende						uit voortgezette
EBITDA						bedrijfsactiviteiten

9M 2022

2 493

-564

-469

Kapitaal-	-229	-224
investeringen		-83	924
Werk-	Voorzieningen:
kapitaal	Belastingen -179
	Personeels-	Financiering:
	beloningen -81	Overige vrije
	Netto interest -11	Vrije kasstroom
	Leefmilieu -41	kasstroom -45
	Hybride coupons -55
	Overige -108		aan Solvay
		Dividenden aan
Onder-			aandeelhouders
		mindersheids-
liggende			uit voortgezette
		belangen -17
EBITDA			bedrijfsactiviteiten

De vrije kasstroom aan aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten steeg in het derde kwartaal tot een recordhoogte van €452 miljoen, als gevolg van zowel de hoge winstgevendheid als de werkkapitaaldiscipline. De vrije kasstroom in de eerste negen maanden van 2022 bedroeg €924 miljoen, aanzienlijk meer dan in de eerste negen maanden van 2021 (€692 miljoen).

Onderliggende netto schuld

De onderliggende hefboom-

graad bereikte met 1,2x, een historisch laag niveau, en de financiële nettoschuld daalt licht tot €3,8 miljard.

-3 949	924	-399	-155	45	-273	-3 809
Hybride						Hybride
obligaties				Overnames	Herwaar-
		Vrijwillige	obligaties
-1 800
Vrije kasstroom	Dividenden	bijdragen	& vervreem-	deringen	-1 800
	aan Solvay	aan Solvay	aan pensioenen	dingen	(valuta-
		schomme-
	aandeel-	aandeel-
IFRS			lingen) -176	IFRS
houders	houders
		Perimeter-	schuld
schuld
				wijzigingen	-2 009
-2 149
				& overige -98
31 december 2021					30 september 2022

03/11/2022

Financieel verslag - resultaten eerste negen maanden 2022

5/30