Er is waarschijnlijk nooit een goed moment voor een comeback van de COVID-19 pandemie, maar de toename van het aantal gevallen in China in het weekeinde komt op een moment dat de wereldeconomie wel een extra stresslaag in haar toch al overspannen toeleveringsketens kan gebruiken.

De twee belangrijkste Oekraïense leveranciers van neon, die ongeveer de helft van de wereldvoorraad van het belangrijkste ingrediënt voor het maken van chips produceren, hebben hun activiteiten stopgezet, waardoor de prijzen dreigen te stijgen en het tekort aan halfgeleiders nog dreigt te verergeren.

Vanmorgen zijn de Chinese aandelen gedaald toen het aantal gevallen van COVID-19 in China naar het hoogste punt in twee jaar is gestegen, wat de technologische en financiële centra van Peking ertoe heeft aangezet beperkingen op te leggen.

Hoe ernstig de uitbraak zal blijken te zijn en hoeveel pijn zij de wereldeconomie zal berokkenen laat zich door niemand raden, maar de economische gevolgen van de Russische invasie in Oekraïne eisen nu al een zware tol.

Analisten zijn begonnen de ramingen van de bedrijfswinsten te verlagen en donderdag heeft de Europese Centrale Bank haar groeidoelstelling voor 2022 verlaagd van 4,2% naar 3,7%, terwijl zij haar inflatieverwachting heeft verhoogd tot 5,1%.

Deze week zullen alle ogen gericht zijn op de Federal Reserve en de gegevens over de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI), die dinsdag naar verwachting een sprong van 10% op jaarbasis zullen laten zien, zullen de weg vrijmaken voor een renteverhoging.

Een snelle blik op de snel stijgende populariteit van zoekopdrachten naar "stagflatie" op Google Trends bevestigt dat de haviken en duiven van de centrale banken niet de enigen zijn die zich zorgen maken over de torenhoge olieprijzen en de hogere rentevoeten die de economie afremmen.

Intussen zijn zowel de pan-Europese STOXX 600 als de S&P 500 op Wall Street meer dan 11% jaar-op-jaar gedaald, maar vanochtend wijzen de futures op een positieve start van de week.

Met weinig zicht op het macrofront heeft de handel zich de afgelopen weken geconcentreerd op nieuws over de oorlog in Oekraïne en op diplomatieke inspanningen om er een eind aan te maken.

Vrijdag maakten de aandelen een sprong toen de Russische president Vladimir Poetin "bepaalde positieve verschuivingen" in de onderhandelingen opmerkte, en beleggers en handelsalgoritmen zullen uitkijken naar elk teken dat de crisis op de een of andere manier zou kunnen de-escaleren terwijl de besprekingen vandaag worden voortgezet.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden moeten geven:

- India's WPI-inflatie van februari versnelt tot 13,11% j/j

- Duitse groothandelsprijzen van februari +1,7% m/m, +16,6% j/j

- Ministers van Financiën eurozone vergaderen over begrotingskoers voor 2023, bankenunie

- ECB-sprekers: President Christine Lagarde en bestuursleden Fabio Panetta en Frank Elderson

- Britse huizenprijzen Rightmove

Inflatie: de weg terug naar de jaren zeventig? https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgvdwaezkpo/theme1003.PNG