De wereldwijde belangstelling van beleggers voor de duurste hedgefondsen met meerdere strategieën is afgenomen, aldus Goldman Sachs in een rapport voor klanten dat vrijdag door Reuters is ingezien, hoewel meer beleggers van plan zijn hedgefondsen aan hun portefeuilles toe te voegen.

Uit gegevens van Goldman Sachs uit een enquête onder meer dan 300 beleggers, zoals family offices, staatsinvesteringsfondsen en pensioenfondsen, bleek dat slechts 15% nog steeds bereid was om te betalen voor zogenaamde pass-through fees, waarbij het hedgefonds zijn kosten doorberekent.

Dit cijfer is gedaald ten opzichte van iets meer dan een vijfde van de beleggers vorig jaar rond deze tijd, aldus Goldman Sachs.

De grootste multi-manager hedgefondsen die pass-through fees in rekening brengen, nemen nu meer dan de helft van de winst terug, waardoor beleggers een gemiddeld rendement van 42% overhouden na aftrek van kosten en prestatievergoedingen, aldus een eerder rapport van Barclays.

Deze hedgefondsen zagen in de eerste helft hun grootste uitstroom, met een totaal van 1,5% van het beheerde vermogen, met een totale netto-uitstroom van ongeveer 1,1% van het beheerde vermogen voor alle strategieën, met uitzondering van strategieën voor systematisch beleggen, die een netto-instroom lieten zien.

"Het stromingsbeeld is tot nu toe uitdagend gebleven in 2024," aldus het rapport van Goldman.

Goldman zei dat schenkingen en stichtingen mogelijk fondsen hebben teruggetrokken om te betalen voor andere delen van een portefeuille die vastzitten in particuliere markten.

Uit het onderzoek bleek echter ook dat het hoogste percentage beleggers sinds 2020 van plan was om meer hedgefondsen aan hun portefeuilles toe te voegen.

Hedgefondsen versloegen voor het eerst private kredietverlening als de meest populaire beleggingscategorie. Voor de veelgehypte strategie waarbij bedrijven rechtstreeks van gespecialiseerde fondsen lenen en zo banken en de obligatiemarkt omzeilen, zag de bank het aandeel van beleggers die hun blootstelling bijna wilden verdubbelen van 6% in 2023 naar 11% in 2023.

De meeste beleggers die bereid waren om meer uit te geven aan alternatieve beleggingen die Goldman onderzocht, veranderden over het algemeen niet van gedachten ten opzichte van een soortgelijke enquête die de bank in 2023 hield, met uitzondering van een enorme daling in rentefondsen die alleen longposities in obligaties innemen.

Het optimisme van klanten voor hedgefondsen is teruggekeerd naar het hoogste niveau sinds 2020, waarbij meer dan 85% van de beleggers Goldman vertelde dat de prestaties van hun hedgefondsportefeuilles de verwachtingen voor dit jaar overtroffen of haalden, tegenover 67% in 2023.