UniCredit heeft vrijdag zijn overnamebod op rivaal Banco BPM ingediend bij de Italiaanse markttoezichthouder en CEO Andrea Orcel zei dat de prijs voldoende was.

De indiening maakt het bod van 10 miljard euro ($10,5 miljard) op alle aandelen, dat UniCredit op 25 november aankondigde, bindend en legt een bodemprijs vast. UniCredit heeft ook goedkeuring gevraagd aan de relevante autoriteiten.

Aandelen in Banco BPM sloten vrijdag op 7,846 euro, ruim boven de 6,657 euro per aandeel die UniCredit biedt op basis van de ruilverhouding van het bod, wat aangeeft dat beleggers inzetten op een verbetering van het voorstel.

"Wij beschouwen ons initiële bod aan de aandeelhouders van Banco BPM als eerlijk en passend," zei Orcel in een verklaring.

Elke deal moet aandeelhouderswaarde creëren en meer opbrengen dan een eventuele inkoop van aandelen door UniCredit, zei hij. Orcel, een veteraan op het gebied van fusies en overnames, heeft gezegd dat hij wil dat elke deal ten minste 15% oplevert.

Bij de aankondiging van het bod op BPM gaf Orcel aan dat UniCredit zou kunnen overwegen om het bod later met contanten aan te vullen.

"We blijven vasthouden aan onze gedisciplineerde aanpak van fusies en overnames, waarbij elke transactie een strategische fit moet aantonen en moet voldoen aan onze belangrijkste financiële parameters, of deze zelfs overtreffen," zei hij.

Hoewel BPM al lang een doelwit is voor UniCredit, heeft Orcel, die zijn fortuin heeft opgebouwd als adviseur bij bankfusies, zich tot nu toe verzet tegen de aankoop van BPM, deels vanwege de premie voor fusies en overnames die in de aandelenprijs van BPM is ingebouwd, hebben bronnen eerder aan Reuters verteld.

De versnellende consolidatie in eigen land dwong hem ertoe.

Orcel zei dat beleggers in BPM beter af zouden zijn met UniCredit-aandelen vanwege "de veel grotere veerkracht en diversificatie in een moeilijk jaar en het twee keer hogere totale distributierendement".

UniCredit biedt 175 nieuw uitgegeven aandelen voor elke 1.000 BPM-aandelen, een premie van slechts 0,5% ten opzichte van de aandelenkoers van BPM vóór het bod.

UniCredit zegt dat de voorwaarden een premie van 15% zijn ten opzichte van de aandelenkoers van BPM voordat BPM op 6 november een bod uitbracht op fondsbeheerder Anima Holding, een zet die een stijging van de aandelen van zowel Anima als BPM teweegbracht.

"Gezien de robuustheid van onze aanpak, (de) premie die naar voren is gebracht en de situatie die hetzelfde is als ten tijde van ons oorspronkelijke bod, gaan we verder tegen deze voorwaarden", aldus Orcel.

UniCredit heeft ook BPM's grootste aandeelhouder Credit Agricole (CA) uitgenodigd om aan tafel te komen zitten voor gesprekken waarvan algemeen wordt verwacht dat ze zich zullen richten op commerciële partnerschappen.

CA is partner van zowel BPM als UniCredit. Om zijn onderhandelingspositie te versterken, heeft CA een aanvraag ingediend bij de ECB om een belang van 19,99% in BPM te krijgen en heeft het derivaten gebruikt om zijn belang in BPM te verhogen van iets minder dan 10% naar 15%.

"We zijn voortdurend in gesprek met alle relevante belanghebbenden," zei Orcel.

($1 = 0,9528 euro)