UniCredit wil in 2024 verbeterde voorwaarden overeenkomen voor de verkoop van Amundi-fondsen aan haar klanten, als de Franse vermogensbeheerder haar belangrijkste Italiaanse distributeur wil behouden nadat hun contract in 2027 afloopt, aldus een persoon dicht bij de zaak.

Betere voorwaarden bedingen zou UniCredit helpen om de uitdaging aan te gaan waar banken voor staan nu de rentetarieven hun hoogtepunt bereiken: stabielere inkomsten uit vergoedingen genereren om de afnemende stimulans van hogere rentetarieven te compenseren.

Een vroege heronderhandeling om het contract te verlengen onder voorwaarden die gunstiger zijn voor UniCredit, zou de bank in staat stellen om haar provisies al vanaf volgend jaar te verhogen, aldus de persoon.

Banken profiteren meer van dergelijke contracten als het deel van de vergoedingen op de verkoop van fondsen die zij vasthouden hoger is. Bronnen hadden eerder aan Reuters verteld dat UniCredit de contractuele minima met Amundi ook te hoog vond.

Vertegenwoordigers van zowel Amundi als UniCredit weigerden commentaar te geven.

CEO Andrea Orcel, de voormalige investeringsbankchef van UBS, heeft als doel om de nummer 2 bank van Italië uiteindelijk 1,4 miljard euro extra aan vergoedingen per jaar te laten genereren.

Om een belangrijke partner in haar grootste buitenlandse markt te behouden, zou Amundi overwegen om UniCredit betere voorwaarden te bieden, waaronder een groter deel van de vergoedingen, zo hebben bronnen eerder aan Reuters verteld.

De voorwaarden van de 10-jarige overeenkomst weerspiegelen die van de verkoop van de Pioneer Investments-eenheid die UniCredit in 2017 sloot met de grootste vermogensbeheerder van Europa om haar kapitaalbasis te versterken.

Amundi betaalde 3,55 miljard euro in contanten, nadat Pioneer 315 miljoen euro aan buitengewone dividenden aan UniCredit had betaald.

Toen UniCredit deze maand de jaarresultaten presenteerde, vroegen analisten of ze enige vertraging moesten verwachten in de strategie van Orcel om UniCredit meer van zijn vermogensbeheervergoedingen te laten houden, aangezien het Amundi-contract tot 2027 liep.

Zelfs als het akkoord zou aflopen, zou het tijd kosten voor UniCredit om de fondsen van Amundi geleidelijk te vervangen in de portefeuilles van haar klanten.

"We zullen onze overeenkomst met Amundi bekijken," zei Orcel toen.

"Maar ik denk niet dat het alles of niets is tussen nu en 2027," zei hij, eraan toevoegend dat het een progressie zou zijn "waarbij 2027 natuurlijk een belangrijk jaar is omdat er dan opnieuw onderhandeld moet worden over een van onze belangrijkste overeenkomsten."

UniCredit vertrouwt op Amundi voor 70% tot 80% van haar vermogensbeheeractiviteiten, zei Orcel, en voegde eraan toe dat de bank zich heeft gericht op het "creëren van waarde" voor het deel "dat, tussen aanhalingstekens, gratis is".

Bronnen hebben gezegd dat de relaties tussen de twee groepen werden gecompliceerd door een besluit in 2022 van Credit Agricole, de grootste aandeelhouder van Amundi, om de grootste investeerder te worden in Banco BPM, een kleinere peer die UniCredit heeft overwogen over te nemen.

Philippe Brassac, CEO van Credit Agricole, sprak in november het vertrouwen uit dat de twee partners "een evenwicht zouden vinden ... dat voor beide partijen geschikt is".

Orcel heeft een intern team opgezet dat fondsen van wereldwijde spelers herverpakt onder UniCredits eigen "onemarkets"-label.

UniCredit zal dit jaar ook beginnen met de distributie aan haar klanten van fondsen die door Azimut worden aangeboden in het kader van een partnerschap dat Orcel in december 2022 met de Italiaanse vermogensbeheerder is aangegaan.

De provisies waren goed voor 32% van de inkomsten van UniCredit 2023, een stijging van 1% j-o-j wanneer een negatief effect van 235 miljoen euro als gevolg van lagere provisies voor lopende rekeningen en de kosten van securitisatietransacties buiten beschouwing wordt gelaten. (Verslaggeving door Valentina Za; bewerking door David Evans)