Avalara Inc zei maandag dat het akkoord gaat met een overname door private equity firma Vista Equity Partners in een deal die het belastingautomatiseringsplatform waardeert op $8,4 miljard inclusief schuld, een van de grootste take-private deals dit jaar nu de M&A-markt vertraagt.

Vista is erin geslaagd een lening van 2,5 miljard dollar te verkrijgen van particuliere kredietverstrekkers en institutionele beleggers als mede-investeerders aan te trekken, aldus een bron die bekend is met de zaak.

Vista's bod van $93,50 per aandeel, een korting van 2% op de slotkoers van Avalara op vrijdag, deed de aandelen maandag met 3,86% dalen.

De prijs betekende echter een premie van 27% ten opzichte van de slotkoers op 6 juli, waarna het aandeel bijna 30% steeg na berichten in de media over een mogelijke overname.

Het in 2004 opgerichte Avalara runt een cloud-gebaseerd softwareplatform dat bedrijven helpt bij het naleven van de belastingwetgeving. Het in Seattle gevestigde bedrijf telt Pinterest Inc, Zillow Group en Roku Inc tot zijn klanten.

Avalara ging in juni 2018 naar de beurs en heeft geprofiteerd van de digitale transformatie tijdens de wereldwijde pandemie, toen meer bedrijven zich wenden tot softwaretools om hun belastingbehoeften te automatiseren. Dit jaar hebben haar aandelen een klap gekregen, net als veel bedrijven die eerder floreerden tijdens de pandemie.

Private equity kopers hebben de laatste tijd hun take-private activiteiten opgevoerd nu de waarderingen van publieke technologiebedrijven zijn gedaald als gevolg van een verkoopgolf die werd veroorzaakt door hoge inflatie en een verkrappend monetair beleid.

Maar een moeilijker klimaat voor schuldsyndicaties heeft het vermogen van sommige kopers om voldoende kapitaal aan te trekken belemmerd, en veel sponsors hebben zich gewend tot particuliere kredietverstrekkers. Ping Identity, een beveiligingsbedrijf dat vorige week door Thoma Bravo in een deal van $2,8 miljard werd overgenomen, heeft zich ook verzekerd van leningen van directe kredietverstrekkers.

In de eerste helft van het jaar waren PE-firma's de belangrijkste drijvende kracht achter de wereldwijde dealmaking, zelfs toen M&A in het algemeen in een impasse geraakte.

Goldman Sachs & Co adviseerde Avalara bij de deal, die naar verwachting in de tweede helft van 2022 zal worden gesloten.

Vista, dat zich richt op investeringen in technologie- en bedrijfssoftwarebedrijven, beheerde op 31 maart bijna 96 miljard dollar aan activa.

In januari werkte het bedrijf samen met de activistische investeringsfirma Elliott Management voor een overname van 16,5 miljard dollar van softwarebedrijf Citrix Systems Inc. Banken die leningen hebben verstrekt voor de overname van Citrix zullen miljoenen verliezen op de syndicaten, zo vertelden bronnen aan Reuters. (Verslaggeving door Niket Nishant en Eva Mathews in Bengaluru en Krystal Hu in Los Angeles; Redactie door Shailesh Kuber en Matthew Lewis)