J.P.Morgan heeft donderdag voorspeld dat de groei van stablecoins tegen 2028 slechts $500 miljard zal bedragen. Daarmee noemt de bank prognoses van een biljoen dollar "veel te optimistisch", omdat er volgens haar weinig bewijs is voor brede adoptie van deze aan de dollar gekoppelde cryptotoken door het grote publiek.

Stablecoins zijn inmiddels verder gegaan dan hun oorspronkelijke rol in cryptohandel en trekken nu ook de aandacht van fintechbedrijven en banken die snellere betalingen en afwikkelingen nastreven. Hierdoor staan ze ook op de radar van Amerikaanse wetgevers, die vorige maand de GENIUS Act in de Senaat aannamen - een stap waarvan analisten verwachten dat die eindelijk voor de langverwachte regulatoire duidelijkheid kan zorgen.

Voorafgaand aan de stemming in de Senaat voorspelde Standard Chartered dat de markt tegen 2028 $2 biljoen zou kunnen bereiken. Bernstein stelde in een notitie van 30 juni zelfs dat het aanbod in het komende decennium zou kunnen groeien tot ongeveer $4 biljoen.

Maar J.P.Morgan stelt dat de toepassing van stablecoins voor betalingen voorlopig minimaal blijft; het vertegenwoordigt slechts 6% van de vraag, oftewel zo'n $15 miljard. De bank schat de totale stablecoinmarkt momenteel op $250 miljard, waarbij het grootste deel van het gebruik geconcentreerd is in cryptohandel, gedecentraliseerde financiële diensten en als onderpand.

"Het idee dat stablecoins het traditionele geld voor dagelijks gebruik zullen vervangen, is voorlopig nog verre van realiteit," aldus het effectenhuis.

De adoptie van stablecoins buiten de cryptomarkten ondervindt volgens J.P.Morgan obstakels door beperkte toepassingsmogelijkheden en gefragmenteerde regelgeving. Internationale acceptatie blijft eveneens beperkt, omdat de meeste landen zich richten op hun eigen digitale valuta of het versterken van bestaande betaalsystemen.

In juni beloofde de voorzitter van de Chinese centrale bank de internationale inzet van de digitale yuan, of e-CNY, uit te breiden.

Ant Group, een dochteronderneming van e-commercegigant Alibaba, liet weten dat het van plan is een vergunning aan te vragen om stablecoins uit te geven in Hongkong via haar buitenlandse tak Ant International, dat de mobiele betalingsapp Alipay exploiteert.

"Noch de snelle uitbreiding van e-CNY, noch het succes van Alipay en WeChat Pay vormen een blauwdruk voor de toekomstige groei van stablecoins," aldus J.P.Morgan.