HOE STAAT HET MET HET FAILLISSEMENT VAN FTX?

FTX had een ongewoon trage start van zijn faillissement, en deed er bijna een week over om "first-day" papieren in te dienen die de schulden van het bedrijf beschrijven en hoe het in een faillissement verzeild is geraakt.

De reden voor die vertraging werd duidelijk toen de nieuwe CEO van FTX, John Ray, op 17 november de "ongekende" chaos bij het bedrijf beschreef in gerechtelijke dossiers.

"Nooit in mijn carrière heb ik zo'n compleet falen van bedrijfscontroles en zo'n compleet gebrek aan betrouwbare financiële informatie gezien als hier," zei Ray, een herstructureringsexpert met tientallen jaren ervaring die toezicht hield op de meerjarige liquidatie van energiebedrijf Enron na de ineenstorting ervan in 2001.

Ray, die de leiding overnam toen FTX faillissementsbescherming aanvroeg, zei dat zijn onmiddellijke prioriteiten liggen bij het lokaliseren en veiligstellen van activa, het onderzoeken van claims tegen insiders zoals de voormalige FTX CEO Sam Bankman-Fried, en het meewerken aan tientallen onderzoeken van toezichthouders in de Verenigde Staten en daarbuiten.

De penibele situatie bij FTX zal het voor het bedrijf moeilijk maken om nieuw geld te lenen dat zou kunnen worden gebruikt om het bedrijf te reorganiseren of tijd te kopen voor een verkoop, aldus David Skeel, hoogleraar rechten aan de Universiteit van Pennsylvania.

IS FTX IN STAAT GEWEEST ACTIVA VAN KLANTEN VEILIG TE STELLEN?

Bankman-Fried gebruikte in het geheim $10 miljard aan klantenfondsen om zijn handelsonderneming Alameda Research overeind te houden, en ten minste $1 miljard van die deposito's is verdwenen, hebben bronnen aan Reuters verteld.

Onder zijn nieuwe management heeft FTX $740 miljoen aan cryptocurrency gelokaliseerd en veiliggesteld, wat "slechts een fractie" is van de digitale activa die het bedrijf zal proberen terug te vorderen voor schuldeisers.

Bankman-Fried beweerde in 2021 dat klanten $15 miljard op het platform van FTX aanhielden, maar FTX heeft dat bedrag niet geverifieerd. FTX heeft deposito's van klanten niet geboekt als activa op de balans, en balansen die onder leiding van Bankman-Fried zijn opgesteld, kunnen niet noodzakelijkerwijs worden vertrouwd, schreef Ray.

FTX probeert nog meer activa terug te krijgen, waaronder 372 miljoen dollar die zonder toestemming werd opgenomen op de dag van de faillissementsaanvraag van het bedrijf. FTX gelooft dat de medeoprichters van het bedrijf en andere insiders meer informatie kunnen hebben over aanvullende cryptowallets die onbekend zijn bij het herstructureringsteam van het bedrijf, volgens het depot van 17 november.

KRIJGEN KLANTEN HUN GELD TERUG?

In tegenstelling tot deposito's bij banken worden klantenrekeningen bij cryptoplatforms zoals FTX niet beschermd door de Federal Deposit Insurance Corporation. De Amerikaanse overheid zal niet ingrijpen om de deposito's van klanten te dekken zoals bij een traditioneel bankfaillissement.

Bij een Chapter 11-procedure worden pogingen om activa van een failliete onderneming terug te krijgen stopgezet, dus de klanten zullen moeten wachten tot de faillissementsrechtbank bepaalt hoeveel zij eventueel terugkrijgen. Een van de belangrijkste vragen voor de rechtbank zal zijn of klanten eigenaar zijn van de cryptocurrency die zij hebben gestort of dat het eigendom is van FTX.

Er is heel weinig juridisch precedent voor die vraag. In recente faillissementen van crypto's beweerden Celsius Network en Voyager Digital beide dat zij eigenaar waren van alle crypto's op hun platforms. Dat betekent dat de crypto zou worden samengevoegd met alle activa van het failliete bedrijf en verdeeld om alle schuldeisers te betalen. In dat scenario zouden klanten zogenaamde ongedekte vorderingen hebben die een relatief lage prioriteit hebben.

Als blijkt dat klanten eigenaar zijn van de crypto, hebben zij een grotere kans om een groter deel van hun inleg terug te krijgen. Maar het herstel zal nog steeds afhangen van hoeveel FTX verschuldigd is en welke activa het nog heeft.

Faillissementsrechters hebben tot nu toe de argumenten van Celsius en Voyager aanvaard, hoewel dat onderwerp kan zijn van toekomstige rechtszaken, zei James Van Horn, een faillissementsadvocaat in Washington, D.C..

WAT MET FTX-KLANTEN DIE GELD OPNAMEN BIJ FTX?

Klanten die hun tegoeden bij FTX hebben opgenomen vóór de ineenstorting, zijn niet noodzakelijkerwijs veilig. De faillissementsrechtbank zou FTX kunnen toestaan om die opnames terug te vorderen, zodat er een meer gelijke uitbetaling komt voor schuldeisers die niet in staat waren om opnames te doen. In gevallen van fraude kan de terugvorderingsperiode jaren worden verlengd.

"Het is riskant om het gevoel te hebben dat je een kogel hebt ontweken, want soms is dat niet zo," zei Harvard-professor Jared Elias.

WELKE ANDERE RISICO'S LOPEN FTX-KLANTEN?

Het faillissement kan leiden tot publicatie van de namen, e-mailadressen en transactiegeschiedenis van FTX-klanten.

Een faillissement is afhankelijk van transparantie - op zijn minst moet de rechtbank weten wie geld verschuldigd is, hoeveel ze verschuldigd zijn en hoe ze contact kunnen opnemen met schuldeisers. De voorkeur van de rechtbank voor transparantie staat haaks op de verwachtingen van cryptoklanten inzake anonimiteit.