Brent crude futures noteerden 38 cent lager op $92,91 per vat om 0400 GMT, terwijl Amerikaanse West Texas Intermediate crude futures 34 cent lager handelden op $89,34.
"De angst voor een economische recessie zou de beweging op de oliemarkten opnieuw kunnen domineren door de stijgende Amerikaanse obligatierente na het havikistische standpunt van de Feds vorige week," zei Tina Teng, een marktanalist bij CMC Markets in Auckland.
De belangrijkste economische beleidsmakers ter wereld, de Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank, hebben de afgelopen dagen hun toezegging om de inflatie te bestrijden herhaald, wat aangeeft dat het krappe beleid langer kan aanhouden dan eerder werd verwacht. Hogere rentetarieven vertragen de economische groei, wat de vraag naar olie afremt.
Los daarvan zei kredietbeoordelaar Moody's maandag dat een shutdown van de Amerikaanse overheid de kredietwaardigheid van het land zou schaden, een waarschuwing een maand nadat Fitch de rating van de VS met één positie had verlaagd vanwege een crisis rond het schuldenplafond.
China's problemen met de vastgoedsector hebben ook op het sentiment gewogen, voegde CMC's Teng eraan toe, waarbij de aankondiging van China Evergrande op maandagavond dat het een couponbetaling op obligaties niet had ontvangen, beleggers opnieuw pessimistisch maakte over de sector.
Terwijl het aanbod krap blijft omdat Rusland en Saoedi-Arabië de productiebeperkingen hebben verlengd tot het einde van het jaar, versoepelde Moskou maandag zijn tijdelijke verbod op de export van benzine en diesel, dat afzonderlijk was uitgevaardigd om de binnenlandse markt te stabiliseren.
Met China's Golden Week vakantie die vanaf zondag begint, zouden de olieprijzen steun kunnen krijgen van een opleving van het reisverkeer en de daaruit voortvloeiende vraag naar olieproducten van 's werelds op één na grootste olieconsument.
Volgens JP Morgan zijn de olieprijzen sinds halverwege dit jaar met ongeveer 30% gestegen, vooral door een krapper aanbod, waardoor de groei van het wereldwijde BBP in de tweede helft van dit jaar met 0,5 procentpunt is afgenomen.
Maar de schok "is op zich niet groot genoeg om de expansie te bedreigen", voegde JP Morgan er in een notitie aan toe.
"Wij voorspellen $94/bbl tot en met het 4Q23, wat de maximale steilheid van de curve is die wij zien voordat de OPEC haar aanbodbeperkingen waarschijnlijk zal versoepelen," zei Baden Moore, hoofd koolstof- en grondstoffenstrategie bij National Australia Bank. (Verslaggeving door Katya Golubkova in Tokio en Andrew Hayley in Peking; Bewerking door Sonali Paul)
