Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan De gematigde wereldmarkten waren opgelucht over het gemak waarmee de verkoop van Amerikaanse Treasuries maandag werd geabsorbeerd, maar de sterkere olieprijzen in de aanloop naar de uitgestelde OPEC+ vergadering van deze week hebben voorlopig een verdere daling van de rendementen tegengehouden.
De benchmarkrente op schatkistpapier daalde met meer dan 10 basispunten naar 4,37%, nadat in totaal $109 miljard aan 2- en 5-jaars notes maandag zonder veel verstoring op straat kwam te liggen. Een ander zwak Amerikaans bericht over de huizenmarkt, met de lager dan voorspelde verkoop van nieuwe huizen vorige maand, flatteerde misschien de bewegingen na de veiling.
Hoe dan ook, het hielp eventuele nervositeit over een andere zware agenda van schuldverkopen te kalmeren - met zo'n $39 miljard aan 7-jaars notes die later op dinsdag voor het grijpen liggen.
Er zullen ook gegevens over het consumentenvertrouwen in november worden gepubliceerd, terwijl beleggers de stemming in de High Street en online na "Black Friday" en "Cyber Monday" beoordelen.
Voorlopige schattingen van Adobe Digital Insights gaven aan dat de online uitgaven op maandag op weg waren om een recordbedrag van $12,4 miljard te bereiken, omdat koopjesjagers in groten getale kwamen opdagen. De schatting, die geen rekening houdt met inflatie, voorspelt een stijging van meer dan 9% ten opzichte van de $11,3 miljard die shoppers vorig jaar tijdens Cyber Monday uitgaven.
Dat is waarschijnlijk een gemengde zegen voor Federal Reserve-watchers - de aanhoudende levendige consumptie, maar met een toenemende prijsdiscriminatie.
Beleggers zijn ervan overtuigd dat de Fed de rente tot minstens de tweede helft van 2024 zal verlagen, en daarom staan de belangrijkste beleidsmakers van de Fed dinsdag weer op de bühne.
Fed-futures gaan uit van een renteverlaging van ongeveer 85bps tot volgend jaar, te beginnen in juni, hoewel veel grote banken nog meer verwachten.
De olieprijzen zijn een cruciale factor geweest in de inflatiestrijd van de afgelopen twee jaar en hoewel ze zo'n 20% zijn gedaald ten opzichte van de hoogste niveaus van twee maanden geleden, letten traders nu goed op tekenen van verdere productieverlagingen tijdens de uitgestelde vergadering van OPEC+ op donderdag - ondanks geruchten over breuken binnen het blok.
Israëlische troepen en Hamas-strijders leken zich dinsdag voor een vijfde ochtend aan een wapenstilstand te houden, nadat een vierdaags staakt-het-vuren op het laatste moment met minstens twee dagen werd verlengd om meer gijzelaars vrij te laten.
Aangemoedigd door de daling van de obligatierente, verzachtende economische cijfers en afnemende geopolitieke spanningen, daalde de dollarindex terug naar het laagste punt sinds augustus en staat deze maand nu 3,8% lager.
De aandelenindices waren echter vrij richtingloos. Een bescheiden verlies in de S&P500 op maandag gaf weinig nieuwe impulsen en futures stonden vlak voor de bel van dinsdag.
Ook in Azië en Europa was het een gemengd beeld, waarbij de Hang Seng in Hongkong ondermaats presteerde met een verlies van bijna 1%.
Er was echter wel nieuws over de verkoop van nieuwe aandelen. Volgens bronnen bij Reuters heeft modebedrijf Shein vertrouwelijk een beursnotering aangevraagd in de Verenigde Staten, waarschijnlijk een van de waardevolste in China opgerichte bedrijven die in New York een beursnotering krijgt.
Elders schatten onderzoekers van de St. Louis Fed dat de Federal Reserve nog bijna vier jaar nodig zal hebben om een historisch operationeel verlies te dekken en weer winst te gaan maken voor de Amerikaanse schatkist.
Belangrijke ontwikkelingen die dinsdag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten: * U.S. Nov consumentenvertrouwen, Richmond Fed Nov conjunctuurenquête, Dallas Fed Nov dienstensectorenquête, huizenprijzen sept * U.S. Treasury verkoopt 7-jaars notes, 12-maands bills * Federal Reserve Board Governor Christopher Waller, Fed Board Governor Michelle Bowman, Fed Vice Chair for Supervision Michael Barr, Chicago Fed President Austan Goolsbee spreken allen; European Central Bank chief Christine Lagarde en ECB chief economist Philip Lane spreken beiden; Bank of England Deputy Governor Dave Ramsden en BoE beleidsmaker Jonathan Haskel spreken beiden * U.S. corporate earnings: Workday, Hewlett Packard, NetApp, Crowdstrike, Splunk, Alvotech, Pinduoduo, Uxin, Canaan, Elbit, Citi Trends, Fluence Energy, Nano-X Imaging, Safe-T, Leslie's.
