De S&P/ASX 200 index stond vanaf 0011 GMT 0,8% lager op 7067,90 en noteerde het grootste intraday verlies sinds 30 oktober. De benchmark sloot maandag 0,7% hoger.
De Reserve Bank of Australia zal later op de dag haar laatste monetaire beleidsvergadering voor 2023 houden, waar ze de rente waarschijnlijk laag zal houden, zo bleek uit een peiling van Reuters.
Daarnaast wachten beleggers ook op de Amerikaanse arbeidsmarktgegevens die woensdag worden verwacht om het traject van waarschijnlijke aanstaande renteverhogingen door de Federal Reserve te peilen.
In Sydney leidden zwaargewichten in de mijnbouw de verliezen en handelden 2,03% lager, hun grootste intraday verlies sinds 8 november, nadat de ijzerertsprijzen een klap kregen door productiebeperkingen in Noord-China.
Mijnbouwtitanen BHP Group en Fortescue verloren respectievelijk 1,8% en 2,0%.
Goudaandelen daalden 3,5% en noteerden hun grootste intraday daling sinds 3 oktober, als gevolg van een wereldwijde daling van de edelmetaalprijzen. Aandelen van Northern Star Resources gingen 4,7% omlaag.
Energieaandelen daalden 0,9% door de dalende olieprijzen.
Woodside Energy daalde met 0,8%, terwijl Santos met 0,7% daalde.
De rentegevoelige financiële aandelen daalden 0,4%, waarbij de "Big Four" kredietverstrekkers tussen 0,2% en 0,4% verloren.
Goudmijnexploitant Evolution Mining zei dat het een akkoord heeft bereikt om een belang van 80% in de Northparkes koper-goudmijn in New South Wales te kopen van de Chinese mijnexploitant CMOC Group voor een bedrag van maximaal $475 miljoen. De aandelen van het bedrijf werden stilgelegd.
De Nieuw-Zeelandse benchmark S&P/NZX 50 index bleef grotendeels vlak op 11.361,00.