Bel20 met rentevrees richting feestdagen

Sterindex op weekbasis 1,4 procent lager.

(ABM FN)De Brusselse beurs is in de laatste drukke week richting de feestdagen bezweken onder de rentevrees. De index sloot af op 3.658 punten op vrijdag.

Het was een van de belangrijkste weken van het jaar, met Amerikaanse inflatiecijfers en vijf verschillende centrale banken die hun rentes verhoogden: de Federal Reserve, de Noorse en Zwitserse centrale bank, de Europese Centrale Bank en de Bank of England. Met name de Fed en de ECB lieten de markten met een kater achter.

Voorafgaand aan het rentebesluit van de Fed hoopten beleggers juist dat inflatiecijfers nieuw bewijs zouden vormen dat de inflatie in de Verenigde Staten heeft gepiekt en dat de centrale bank daardoor ook minder verkrappend het nieuwe jaar in kon gaan.

De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in november op jaarbasis met 7,1 procent, na een stijging van 7,7 procent in oktober. Er werd een inflatie van 7,3 procent verwacht. De kerninflatie, die in oktober nog uitkwam op 6,3 procent, zakte tot 6,0 procent. Hier werd 6,1 procent voorspeld.

Op maandbasis stegen de consumentenprijzen met 0,1 procent en kwam de kerninflatie uit op 0,2 procent. Ook deze cijfers vielen mee.

In een reactie zei marktanalist Naeem Aslam van AvaTrade dat de cijfers een aardig kerstcadeau waren voor de Fed, omdat de inflatie zich lijkt te bewegen in de richting die de centrale bank wil.

Toch gooide de Fed koud water op de hoop die de inflatiedata aanwakkerden over een draai in het monetaire beleid. De renteverhoging van 50 basispunten woensdag werd weliswaar verwacht, maar de renteprognoses vielen de markten zwaar tegen.

De renteprognose voor 2023 werd opwaarts bijgesteld ten opzichte van september van een verwachting van 4,6 procent naar 5,1 procent nu. Voor 2024 werd de prognose verhoogd van 3,9 procent naar nu 4,1 procent.

Voorzitter Jerome Powell waarschuwde in een toelichting dat de markt er op moet rekenen dat aanhoudende renteverhogingen passend zullen zijn. Hij benadrukte dat de centrale bank nog steeds vastbesloten is om de inflatie terug te brengen naar het gewenste niveau van 2 procent.

Daarmee toonde Powell zich opnieuw een havik, oordeelde marktanalist Philip Marey van Rabobank. "Er komen geen renteverlagingen totdat de Fed er vertrouwen in heeft dat de inflatie op weg is naar de 2 procent", aldus Marey.

ECB maakt voorlopig ook geen draai

Net als bij de Fed werd van de ECB ook een renteverhoging van 50 basispunten verwacht, hoewel een verhoging van 75 punten niet helemaal werd uitgesloten.

De ECB, die vrijwel altijd het spoor volgt van de Fed, verhoogde zijn belangrijkste rente donderdag inderdaad met 50 basispunten en had feitelijk ook dezelfde boodschap als de Amerikaanse collega's: de rente moet verder omhoog.

Tevens maakte de centrale bank bekend dat de APP-portefeuille vanaf maart 2023 wordt afgebouwd, in een "gelijkmatig en voorspelbaar" tempo.

Wat vooral opviel was de agressieve toon van voorzitter Christine Lagarde, zei marktanalist Bas van Geffen van Rabobank.

"De ECB laat duidelijk merken dat deze vertraging van 75 naar 50 basispunten niet betekent dat ze op het punt staat een draai te maken in het beleid", aldus Van Geffen.

Lagarde suggereerde volgens de analist zelfs dat er rekening moet worden gehouden met "een periode van verhogingen met 50 basispunten".

Daarmee lijkt een renteverhoging van 50 punten in februari, bij het volgende rentebesluit van de ECB, "vrijwel een zekerheid", aldus Rabobank. "En de markt ziet nu ook het risico dat het daarna nog één of twee vergaderingen in dit tempo doorgaat."

De ECB waarschuwde donderdag ook voor een mogelijke krimp van de economie van het eurogebied in het huidige en volgende kwartaal, maar rekent voor 2023 vooralsnog wel op een bescheiden groei.

Volgens Carsten Brzeski van ING is dat een relatief "optimistische" outlook. En het risico neemt voor de ECB toe dat het de eurozone verder in een recessie duwt met elke nieuwe renteverhoging, aldus de econoom.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,0635 en werd daarmee op weekbasis een procent duurder. De Duitse tienjaarsrente steeg afgelopen week 25 basispunten naar 2,175 procent op vrijdag.

Net als de Fed en de ECB verhoogde ook de Bank of England de rente deze week met 50 basispunten, hoewel er verdeeldheid was over dat besluit binnen het beleidscomité, volgens analist Naeem Aslam van Avatrade. Hierdoor bewoog het Britse pond volatiel in reactie op het rentebesluit. Analisten van Investec verwachten dat de Britse centrale bank de rente in februari met 25 basispunten zal verhogen.

Stijgers en dalers

Galapagos boekte de grootste winst van de week met een winst van 7 procent. Speciale vermelding verdient ook UCB, dat 2 procent won in een rode beursweek.

Vrijdag maakte VGP bekend dat 95 procent van de nieuwe aandelen is geplaatst, waarmee 302,9 miljoen euro is opgehaald.

Onderaan de tabel verloor Aperam 7,4 procent.

In de Bel Mid steeg Shurgard met 10 procent en Azelis met 1,4 procent. Bpost was veruit de grootste verliezer in Brussel met een daling van maar liefst 14,7 procent.

Van de kleine aandelen in de Bel Small won Smartphoto 1,9 procent en QRF 2 procent. Biocartis en Vastned België daalden met respectievelijk 17,6 en 4,3 procent.

© ABM Financial News; [e-mail]; Redactie: [phone]; Disclaimer