(ABM FN) De Brusselse beurs heeft afgelopen week terrein ingeleverd, ondanks een goede vrijdag. Op een slot van 3.685 punten, daalde de Bel20 0,4 procent op weekbasis. 

Volgens investment manager Simon Wiersma van ING is inflatieangst omgeslagen in recessieangst.

"Het paradoxale is dat door de vrees voor een recessie, de kans daarop juist afneemt. Door een daling van de grondstoffenprijzen neemt immers de inflatie af en daalt de rente. Centrale banken hoeven bij een afnemende inflatiedruk minder snel de geldkraan dicht te draaien. En zo lost 'de markt' zelf haar problemen op", aldus Wiersma.

“De vooruitzichten voor zowel de groei als de inflatie blijven bijzonder moeilijk te lezen. De centrale banken moeten de aartsmoeilijke taak volbrengen om de inflatie onder controle te krijgen, liefst zonder de economie in een recessie te duwen. Maar omdat de inflatie zowel van de vraag- als van de aanbodszijde komt, blijft het moeilijk om in te schatten hoe sterk een vertragende economie, gedreven door hogere rente, daadwerkelijk ook zal leiden tot een lagere inflatie”, meent strateeg Philippe Gijsels van BNP Paribas. 

De nieuwe beursweek begon rustig. Wall Street was maandag gesloten vanwege Juneteenth, waardoor de handelsvolumes in Brussel ook laag waren.

Voor echt nieuws moesten beleggers wachten tot halverwege de week toen de voorzitter van de Federal Reserve voor het Amerikaans Congres verscheen tijdens de halfjaarlijkse hoorzitting over het monetaire beleid van de centrale bank.

Powell kan zachte landing niet garanderen

Powell sprak van een "uitdagende" doelstelling om de economie in de VS zacht te laten landen, maar toch is een recessie niet onvermijdelijk. Verder is de inzet van de Fed bij het bestrijden van de inflatie "onvoorwaardelijk".

Volgens Krishna Guha van Evercore ISI impliceert "onvoorwaardelijk" dat de Fed bereid is om een hogere werkloosheid te accepteren, en ook een recessie, om de inflatie terug te dringen.

Dat Powell ook aangaf in zijn verklaring dat de Amerikaanse economie sterk genoeg lijkt om hogere rentes te kunnen weerstaan, bracht aanvankelijk verlichting, zag Wiersma van ING. De Amerikaanse obligatierentes daalden dan ook. Vrijdag noteerde de Amerikaanse tienjaarsrente op 3,15 procent.

"Bij afnemende inflatiedruk zijn staatsobligaties weer geschikt als 'veilige haven'. Tot de inflatieangst weer opduikt natuurlijk", aldus Wiersma.

Mondiale economie verzwakt snel

In het kader van de toenemende recessieangst was er deze week ook veel aandacht voor de mondiale inkoopmanagersindexen voor de industrie en diensten in juni.

De voorlopige inkoopmanagersindices kwamen voor Duitsland, Frankrijk en de eurozone allemaal een stuk lager uit dan in mei. Maar met standen boven de 50 wijzen de cijfers nog wel altijd op groei.

De eerste haperingen zijn volgens econoom Chris Williamson van S&P Global inmiddels zichtbaar, nu de verhoogde vraag na de coronacrisis begint af te nemen. Hij wees erop dat de inflatie hard stijgt en het vertrouwen onder zowel consumenten als ondernemers afneemt.

In de VS was het beeld niet anders en dreigt in het derde kwartaal een economische krimp, aldus Williamson.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,055 en daarmee op weekbasis 0,6 procent hoger.

WTI-olie kostte vrijdag 113 dollar per vat.

Stijgers en dalers

De aandacht ging deze week naar de telecomsector, na 5G-spectrumveiling. De opbrengst, 1,2 miljard euro, lag een stuk hoger dan verwacht, maar blijft volgens analisten redelijk in vergelijking met de andere Europese landen. De veiling bevestigde ook de komst van een vierde speler. De aandelen Proximus en Telenet gingen een kopje onder afgelopen week, en moesten liefst 15 en 7,5 procent inleveren. Het aandeel Orange Belgium stond duidelijk minder onder druk, met een daling van 1,35 procent. 

Ook Umicore had het deze week moeilijk, en moest 14 procent prijsgeven. Het bedrijf kwam tijdens de beleggersdag van woensdag met een nieuwe strategie, waarmee de omzet tegen 2030 zou moeten verdubbelen. Daarvoor is Umicore bereid 5 miljard euro investeringen tussen 2022 en 2026. Dit is volgens analisten aanzienlijk meer dan verwacht. 

Onder de vastgoedaandelen klopten Aedifica en Home Invest Belgium bij beleggers aan kloppen om geld op te halen. Aedifica plaatste zo’n 3 miljoen nieuwe aandelen aan 87 euro per stuk en haalde daarmee ruim een kwart miljard euro op. Home Invest haalde 30 miljoen euro op met de plaatsing van meer dan 1,4 miljoen aandelen aan 21,16 euro per stuk. De FSMA legde de handel van beide aandelen deze week tijdelijk stil. Het aandeel Aedifica sloot de week op 92,6 euro af, en Home Invest op 116 euro. 

Recticel kreeg deze week een dreun van 14 procent, nadat de Ierse sectorgenoot Kingspan waarschuwde dat de orderinstroom onder druk staat. 

Bij de grootste stijgers staan Mithra en Biocartis, met weekwinsten van 32 en 13 procent. 

Mithra haalde 23,5 miljoen euro op deze week, via de uitgifte van nieuwe aandelen. Daarmee kregen beleggers volgens Degroof Petercam wat beter zicht over de financiële toestand van het biotechbedrijf. De zakenbank, net als Berenberg, verlaagde wel het koersdoel voor het aandeel. 

Biocartis kondigde de lancering van een nieuwe snelle longkankertest aan, en breidde de samenwerking met Astrazeneca uit. 

UCB heeft vrijdag de outlook voor 2022 verlaagd, maar de doelstellingen voor 2025 wel onveranderd gelaten. Voor dit jaar rekent UCB nu op een omzet van 5,3 tot 5,4 miljard euro. De aangepaste EBITDA zal 21 tot 22 procent van de omzet uitmaken en de kernwinst per aandeel wordt ingeschat op 3,70 tot 4,00 euro. De farmaceut knipte iets forser dan verwacht in de vooruitzichten, aldus Kepler Cheuvreux. KBC Securities en UBS belsoten na de winstwaarschuwing van UCB het koersdoel voor de Brusselse famarceut te verlagen. Het aandeel won 1,5 procent deze week. 

Argen-x heeft een positief oordeel ontvangen van het Committee for Medicinal Products for Human Use van het Europees geneesmiddelenagentschap EMA voor het gebruik van efgartigimod voor de behandeling van gegeneraliseerde myasthenia gravis. De Europese Commissie heeft nu 60 dagen om de marktaanvraag van Argenx te beoordelen. Al met al geen grote verrassing, oordeelde Degroof Petercam. Het aandeel won 1,9 procent.. 

Elia heeft 4,2 miljoen nieuwe aandelen uitgegeven. Het bedrijf zou maximaal 4,7 miljoen nieuwe aandelen uitgeven om zo 590 miljoen euro op te halen. De nieuwe aandelen werden aan 124,50 euro per stuk geplaatst. 

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer