(ABM FN) De Brusselse beurs is de afgelopen week gestegen, doordat een afnemende Amerikaanse inflatie beleggers gerust stelde.

De Bel20 sloot vrijdag op 3.662 punten, een wekelijkse stijging van 1,6 procent.
De aandelenmarkten reageerden positief op de Amerikaanse inflatiecijfers die donderdagmiddag bekend werden gemaakt en die "bemoedigend" waren, in de woorden van Philip Marey, marktanalist bij Rabobank.

De consumentenprijzen stegen in oktober met 7,7 procent op jaarbasis, tegen een verwachte stijging van 7,9 procent en een stijging van 8,2 procent in september. Op maandbasis stegen de prijzen met nog eens 0,4 procent, net als een maand eerder, maar de prognose was eerder een stijging van 0,6 procent.

De kerninflatie steeg met 6,3 procent op jaarbasis, tegenover 6,6 procent in september en een verwachting van 6,5 procent. Op maandbasis was dat 0,3 procent, tegenover 0,6 procent in september en een voorspelde stijging van 0,5 procent.

Volgens Bernard Keppenne, hoofdeconoom bij CBC Banque, "is de marktrally logisch gezien de daling van de consumentenprijzen, die waarschijnlijk een vervolg zal krijgen in de komende maanden".

"De Fed zal daarom de omvang van haar renteverhogingen tijdens haar volgende vergaderingen kunnen verkleinen", aldus Keppenne, die waarschuwde dat "de cijfers van vandaag de komende maanden bevestigd zullen moeten worden".

De markt schat de kans op een renteverhoging met 50 basispunten door de Fed in december nu op 81 procent, tegenover  57 procent vóór de publicatie van de inflatiecijfers.

Op de valutamarkt had de dollar sterk te lijden onder de verwachtingen van een minder agressieve Fed. De euro/dollar noteerde vrijdagavond op 1,033. Dit is het hoogste niveau sinds augustus voor de eenheidsmunt.

Anderzijds behoorden dollarobligaties tot de winnaars van de week. Alleen al op donderdag daalde de Amerikaanse tienjaarsrente met meer dan 30 basispunten. Vrijdagavond noteerde de rente op 3,82 procent.

Het was een volatiele week voor de olieprijs. De prijs van een vat Brent olie verloor uiteindelijk 3 procent tot 95,6 per vat voor levering in januari.

China is één van de drijvende krachten op de oliemarkt. Met een toename van het aantal coronabesmettingen stijgt ook de vrees dat Beijing de coronamaatregelen niet gaat versoepelen, en dat zou de vraag naar olie weer drukken.

De gasprijs bleef dalen, tot ongeveer 100 euro per megawattuur voor de Dutch TTF future.

Amerikanen gaan naar de stembus

Dinsdag gingen de Amerikanen naar de stembus om een nieuw Congres te kiezen. Bij de tussentijdse verkiezingen stonden alle 435 zetels in het Huis van Afgevaardigden op het spel, evenals 34 van de 100 zetels in de Senaat.

Opiniepeilingen gaven aan dat de Republikeinen ten minste één van de twee kamers zouden winnen. De verwachting was dat het het Huis van Afgevaardigden zou worden, zij het met een veel kleinere marge dan was voorspeld.

De race om de Senaat blijkt intussen onbeslist te zijn, zozeer zelfs dat in sommige belangrijke staten begin december een run-off nodig is tussen Democratische en Republikeinse kandidaten.

Een dergelijke politieke impasse zou zeer gunstig zijn voor de markten, zeggen analisten, want zonder de volledige steun van zijn partij in het Congres kan de regering van president Joe Biden geen belangrijke wetgeving aannemen.

Bernard Keppenne wijst er in dit verband op "dat een Republikeinse meerderheid meestal gunstig uitpakt voor de markten, in die zin dat zij de door president Biden gewenste stimuleringsplannen zullen blokkeren, wat goed zou zijn voor de inflatie en uiteindelijk minder druk legt op de Fed om de rente agressief te verhogen".

Garrett Melson, portefeuillestrateeg bij Natixis IM Solutions, denkt dat de verkiezingen slechts een korte impact zullen hebben op de markten.

"Inflatie, de Fed en in toenemende mate de vrees voor een recessie blijven de belangrijkste drijfveren van de markten", aldus Melson.

Stijgers en dalers

Binnen de Bel20 was de grootste stijger Sofina. Op weekbasis steeg de holding 16,2 procent, gevolgd door VGP, dat 10,9 procent duurder werd. VGP profiteert van de dalende rente.

KBC daarentegen had een moeilijke week, met een koersdaling van 2 procent. Beleggers bestraften de kwartaalresultaten van de bankverzekeraar. KBC meldde in het derde kwartaal een stijging van de nettorentebaten met 17 procent, wat minder is dan andere banken lieten zien.

Ageas, dat ook halverwege de week rapporteerde, meldde veerkrachtige onderliggende resultaten, exclusief bijzondere waardeverminderingen. Het aandeel steeg met 2,2 procent.

Solvay had ook een goede week, waarbij het chemiebedrijf gunstige adviezen van analisten verzamelde. Het aandeel Solvay steeg 5,3 procent.

Merk op dat de farmaceutische aandelen in de Bel20, dat wil zeggen UCB, Argenx en Galapagos, de week allemaal in het rood eindigden, met dalingen van 3,8, 7,1 en 7,2 procent. Daarmee waren zij ook de enige dalers.

Binnen de BelMid vielen Immobel en Melexis op, met winsten van 13,8 en 13 procent.

Kinepolis won 3,5 procent. ING merkte op dat de prestaties van de Belgische bioscoopgroep in Canada beter waren dan die van grote concurrent Cineplex, waardoor het aandeel een positieve impuls kreeg.

Exmar, dat aankondigde 100 procent van de Belgische groep Bexco te hebben overgenomen, verloor 4,6 procent. Wel werd een dividend van 0,95 euro per aandeel uitgekeerd deze week, waardoor aandeelhouders per saldo winst boekten.

In de Bel Small presteerde Onward het sterkst afgelopen week, op de voet gevolgd door Greenyard. Nyxoah sloot de week af met een verlies van 6,4 procent.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer