De aandelen zijn opgeveerd dankzij beter dan verwachte bedrijfsresultaten en dankzij de hoop dat het ergste van de stijgende inflatie voorbij is. De Nasdaq index daalde donderdag met ongeveer 0,6%, waardoor de tech-index 20% hoger staat dan het recente dieptepunt op 16 juni, terwijl de S&P 500 de afgelopen weken ook is opgeveerd en nu 15% hoger staat dan het recente dieptepunt in juni.

De recente winsten brachten analisten van Bespoke Investment Group ertoe om donderdagochtend te verklaren dat de Nasdaq zijn recente bearmarkt had verlaten, ook al blijft de index ongeveer 21% onder het recordniveau van november vorig jaar, waarbij nog steeds triljoenen dollars aan beurswaarde verloren gaan.

Op Wall Street worden de termen "bull" en "bear" markten vaak gebruikt om brede opwaartse of neerwaartse trends in de activaprijzen aan te duiden.

Beide indexen worden algemeen beschouwd als bearmarkten in 2022, maar niet alle analisten definiëren bull- of bearmarkten op dezelfde manier, en veel beleggers gebruiken de termen losjes.

"Wij zouden uren kunnen schrijven over de semantiek van bull- en bear markets," schreef Bespoke in zijn research note, en zei dat nu bevestigd was dat op 16 juni een nieuwe bull market begonnen was.

Het Merriam-Webster woordenboek definieert een bull markt eenvoudig als "een markt waarin effecten of grondstoffen aanhoudend in waarde stijgen."

Sommige beleggers definiëren een berenmarkt meer specifiek als een daling van minstens 20% in een aandeel of index vanaf de vorige piek, waarbij de piek het begin van de berenmarkt bepaalt, die pas achteraf herkend wordt na de daling van minstens 20%.

Evenzo definiëren sommigen een bull market als een stijging met 20% vanaf een vorig dieptepunt, en volgens die maatstaf, die door Bespoke wordt gebruikt, zou de Nasdaq nu kunnen worden beschouwd als een nieuwe bull market begonnen te zijn.

De Securities and Exchange Commission zegt op haar website dat, "Over het algemeen doet een bull market zich voor wanneer er een stijging is van 20% of meer in een brede marktindex over ten minste een periode van twee maanden."

S&P Dow Jones Indices, die de S&P 500 en de Dow Jones Industrial Average beheert, heeft een nog genuanceerdere definitie van een bull market.

Een daling van 20% of meer vanaf een hoogtepunt, gevolgd door een winst van 20% vanaf dat lagere niveau, zou een index nog steeds onder zijn vorige piek laten, een situatie die S&P Dow Jones Indices Senior Index Analyst Howard Silverblatt omschrijft als een "bull rally in a bear market".

Analisten waarschuwen ervoor om te veel te vertrouwen op achterwaartse definities van marktcycli, die weinig doen om het huidige sentiment weer te geven of te voorspellen waar aandelen in de toekomst heen zullen gaan.

Factoren zoals de snelheid waarmee de markt stijgt of daalt en hoeveel de gemiddelde aandelen veranderd zijn, dragen ertoe bij of beleggers een belangrijke beweging als een keerpunt in het sentiment zien of als een kortstondige onderbreking van een bestaande haussemarkt of bearmarkt.

Beleggers kunnen er immers pas zeker van zijn dat zij zich in een nieuwe haussemarkt bevinden wanneer een nieuw recordhoogtepunt is bereikt, en op dat moment zou het vorige dieptepunt het einde van de haussemarkt en het begin van de nieuwe haussemarkt betekenen, aldus S&P Dow Jones Indices.

Bijvoorbeeld, tijdens de bearmarkt die door de financiële crisis van 2008 werd veroorzaakt, steeg de S&P 500 met meer dan 20% vanaf een dieptepunt in november 2008, waardoor de hoop werd gewekt dat de aandelenroutine voorbij was. Maar de S&P 500 tuimelde nog eens 28% naar nog diepere dieptepunten in maart 2009.

Pas toen in maart 2013 een all-time high werd bereikt, konden beleggers met zekerheid zeggen dat vier jaar eerder een nieuwe bull market was geboren.

"Wij gaan met terugwerkende kracht terug en zeggen: "OK, wanneer heeft de markt de bodem bereikt?"" zei Silverblatt. "Dat is het moment waarop de beer zou eindigen en de stier begint."