De pan-Europese STOXX 600 stond tegen 0925 GMT 0,3% lager, na in de vorige sessie het hoogste niveau in negen maanden te hebben bereikt.

Aziatische aandelen en Amerikaanse futures daalden nadat de economische groei van China in 2022 inzakte doordat het vierde kwartaal zwaar werd getroffen door strenge COVID-19 beperkingen en een ineenstorting van de vastgoedmarkt, waardoor de druk op beleidsmakers toenam om dit jaar met meer stimuleringsmaatregelen te komen.

Het vooruitzicht van een dreigende wereldwijde recessie wierp ook een lange schaduw over Davos, dat maandag van start ging: tweederde van de door het World Economic Forum ondervraagde hoofdeconomen uit de particuliere en openbare sector verwacht dit jaar een wereldwijde recessie.

Koersgevoelige technologieaandelen daalden met 0,8%, waardoor de Europese STOXX 600 in de vroege handel onder druk kwam te staan.

De benchmarkindex steeg toch nog bijna 7% in een positieve start van het jaar, gestimuleerd door de hoop op een opleving van de Chinese economie, verlichting van de prijsdruk en toenemende verwachtingen van een milder dan verwachte recessie.

"De combinatie van dalende gasprijzen die het risico van een zo diepe recessie als gevreesd wegneemt, helpt sommige van de opgeklopte aandelen, die een vrij diepe recessie al hadden ingeprijsd", aldus Mike Bell, global market strategist bij J.P. Morgan Asset Management.

Uit gegevens van dinsdag bleek dat de Duitse inflatie in de laatste maand van 2022 verder is afgenomen, wat de voorlopige gegevens bevestigt.

De Duitse brancheorganisatie BDI waarschuwde echter dat de economie dit jaar naar verwachting met 0,3% zal krimpen omdat de energiecrisis op de industrie in Europa's grootste economie zal blijven wegen.

Het aan China blootgestelde LVMH daalde met 0,4% na het kortstondig bereiken van een recordhoogte, waardoor de beurswaarde van de luxegroep voor het eerst boven de 400 miljard euro ($432,64 miljard) uitkwam.

"Luxaandelen als groep zijn over het algemeen vrij sterk blootgesteld aan China en de Chinese consumentenbestedingen," zei Bell.

"Dus het heropeningsverhaal in China en die geaccumuleerde besparingen maken daar waarschijnlijk een vrij groot deel van uit."

De Britse blue-chip FTSE 100 daalde met 0,2%, maar stond nog steeds op een haartje van een recordhoogte van 7.903,50.

De aandelen van Ocado Group daalden met 6,6% nadat haar online joint venture Ocado Retail zei dat haar klanten in de aanloop naar Kerstmis minder artikelen per bestelling kochten als reactie op de kosten van levensonderhoud.

THG daalde met 5,1% nadat het online retailplatform waarschuwde voor de winst omdat de omzetgroei achterbleef bij de doelstelling.

De aandelen van Hays Plc stegen met 2,2% nadat het Britse wervingsbureau een stijging van de nettolonen voor het tweede kwartaal meldde.

Beleggers keken ook uit naar de Amerikaanse resultaten, waarbij Goldman Sachs en Morgan Stanley naar verwachting later op de dag zullen rapporteren.

($1 = 0,9246 euro)