Aziatische aandelen stonden in november voor de tweede maand op rij onder verkoopdruk van buitenlandse beleggers, door zorgen over mogelijke Amerikaanse tariefverhogingen op regionale exporten onder de komende regering van Donald Trump volgend jaar.

Buitenlanders haalden netto $15,88 miljard uit aandelenmarkten in Taiwan, Zuid-Korea, India, Thailand, Indonesië, Vietnam en de Filipijnen, na een nettoverkoop van $15,38 miljard in de voorgaande maand, zo bleek uit gegevens van LSEG. Dit was hun grootste maandelijkse nettoverkoop sinds juni 2022.

"Wat we in november hebben gezien, is een reactie op Trump 2.0, waarbij er bezorgdheid is dat de protectionistische houding van de Amerikaanse president Donald Trump zou kunnen betekenen dat zijn tariefdreigingen een vervolg krijgen, wat een negatief effect kan hebben op Aziatische exportgedreven economieën," zei Yeap Jun Rong, marktstrateeg bij IG.

Vorige maand beloofde Trump om aanzienlijke tarieven op te leggen aan de drie grootste handelspartners van de Verenigde Staten, waaronder China, een zet die van invloed zou kunnen zijn op de regionale export die sterk afhankelijk is van sterke toeleveringsketens met China.

Chetan Seth, een analist bij Nomura, benadrukte dat de vooruitzichten voor Aziatische aandelen tot 2025 somber zijn en schreef het pessimisme toe aan factoren zoals dreigende tarieven, handelsspanningen, een mogelijk sterkere USD, stijgende obligatierentes en minder ondersteunend monetair beleid, verergerd door de vertraging van China bij het implementeren van de verwachte stimuleringsmaatregelen.

Taiwanese aandelen waren in november getuige van een netto buitenlandse uitstroom van $8,41 miljard, de grootste uitstroom sinds april 2022. Zuid-Koreaanse aandelen verloren ook een flinke $3,21 miljard, wat een vierde opeenvolgende maand van kapitaaluitstroom markeert.

Een stijging van de dollar na de overwinning van Trump in de verkiezingen van 5 november temperde ook het beleggerssentiment, want de dollarindex bereikte 108,09, het hoogste niveau sinds 11 november 2022.

Buitenlandse beleggers verkochten netto voor $2,56 miljard aan Indiase aandelen, na ongeveer $11,2 miljard aan nettoverkopen in oktober.

Indonesische, Vietnamese en Thaise aandelen zagen ook buitenlandse uitstroom ter waarde van respectievelijk $1,06 miljard, $461 miljoen en $395 miljoen.

"Vooruitkijkend blijft het risico bestaan dat de staartscenario's, waarbij handelsverstoringen zich breder verspreiden, zich voordoen," zei Minyue Liu, een senior beleggingsspecialist bij BNP Paribas Asset Management.

"Positieve factoren zoals de renteverlagingen door de Amerikaanse Fed en de ECB, winstherstel en veerkrachtige prestaties van EM-activa, plus een redelijke waardering, zouden echter moeten helpen om wat buitenlandse stromen aan te trekken naar Azië ex Japan en het bredere universum van de opkomende markten."