De weging van het Zuid-Aziatische land in de MSCI emerging markets index steeg naar 19,8% na een rejig in augustus, en nadert daarmee China's 24,2%. Het gewicht van India is gestaag toegenomen van 9,2% in december 2020, terwijl dat van China is gedaald van 39,1%.
"Een stijgend gewicht betekent in wezen meer absolute buitenlandse stromen," zeiden analisten onder leiding van Ridham Desai in een notitie op woensdag.
"Aangezien India onderwogen is in de gemiddelde portefeuille van opkomende markten, is dit zelfs nog beter voor buitenlandse beleggingsstromen."
Buitenlandse portefeuillebeleggers (FPI's) hebben tot nu toe in 2024 voor 531,78 miljard roepies ($6,33 miljard) aan aandelen gekocht en zijn sinds juni netto kopers gebleven, gesteund door de continuïteit van het beleid na de verkiezingen in het land en een op handen zijnde start van wereldwijde renteverlagingen.
Tot nu toe heeft de aanhoudende instroom van binnenlandse institutionele beleggers, beleggingsfondsen en kleine handelaren de benchmark Nifty 50 naar recordhoogten gestuwd. De stijging van 16% dit jaar is meer dan de meeste andere markten, inclusief China.
Desai verwacht dat de rally zal aanhouden omdat de begrotingsconsolidatie particuliere leningen en uitgaven mogelijk maakt om de volgende etappe van de winstgroei aan te wakkeren en omdat de hogere instroom van FII's het liquiditeitsoverschot op peil zal houden, wat voor veerkracht zorgt.
"Wij denken dat we nog maar halverwege de huidige bullmarkt zijn. Een piek in de bullmarkt voor India ligt mogelijk nog in de toekomst en het gewicht in de EM-index zou nog wat meer afstand af te leggen kunnen hebben voordat het piekt."
Morgan Stanley behield India als de beste keuze onder de opkomende markten en als tweede favoriet, achter Japan, in de regio Azië-Pacific.
Wat aandelen betreft, verkiest het cyclische boven defensieve en large-caps boven small-caps. En wat sectoren betreft, is het "overwogen" in financiële waarden, technologie, consumptiegoederen en industrie, en "onderwogen" in andere. ($1 = 83,9690 Indiase roepies)
