De chief investment officer van Guggenheim Partners voorspelde maandag dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente in 2025 waarschijnlijk ongeveer elk kwartaal zal verlagen, waardoor de verlaging dit jaar rond de 75 basispunten of zelfs een vol procentpunt zal uitkomen.

De Fed zal blijven verlagen, zij het langzamer dan verwacht, vertelde Guggenheim CIO Anne Walsh op het Reuters Global Markets Forum aan het begin van de jaarlijkse bijeenkomst van het World Economic Forum in Davos.

Handelaren hebben de afgelopen dagen ingezet op slechts één renteverlaging door de Fed dit jaar, met de kans op een tweede verlaging op de lange baan geschoven, terwijl dat er een maand geleden nog minstens drie waren.

De tarieven die de komende president Donald Trump naar verwachting zal opleggen, zullen waarschijnlijk niet zo straf zijn als de meesten verwachten, zei Walsh, zolang de dollar sterk blijft als reservevaluta en de VS kapitaal blijft aantrekken.

Walsh verwacht dat de tarieven gemiddeld met minder dan 10% over de hele linie zullen stijgen en meer landspecifiek zullen zijn.

Na een sterke opgaande lijn tot 2022, handelt de obligatiemarkt nu voor het derde jaar in een bandbreedte, zei Walsh, waarbij de volatiliteit binnen deze bandbreedte het interessant maakt.

"Als we op de 10-jaars tot 5% komen, is dat extreem, en dat is zo'n oververkochte positie, dat het een totale koopkans is," zei Walsh, eraan toevoegend dat de spreads voor obligatierendementen krap kunnen blijven, wat ook goed zal zijn voor Amerikaanse aandelen.

Ze verwacht dat aandelen verder zullen profiteren van positieve mondiale thema's zoals kunstmatige intelligentie (AI), energie en een verplaatsing van de productie naar de VS, waarbij de S&P 500 eind 2025 een rendement van 8%-10% zal opleveren.

Walsh zei dat er enige onzekerheid kleeft aan het beleid van Trump en wat er daadwerkelijk wordt uitgevoerd door zijn nieuwe regering, en ook een risico dat de Amerikaanse economie meer vertraagt dan momenteel wordt voorspeld.

"Het is als een pingpongspel ... tussen politiek en beleid, en dat zal dit jaar voor veel volatiliteit rond onze (beleggings)thema's zorgen," zei Walsh.

(Doe mee aan GMF, een chatroom gehost op LSEG Messenger, voor live interviews: https://lseg.group/4ajdDTy)