Stifel verwacht dat de S&P 500 index in de eerste helft van 2025 zal pieken en dan in de tweede helft van het jaar met 10% tot 15% zal dalen, aldus de makelaardij op donderdag onder verwijzing naar zorgen over tragere economische groei en aanhoudende inflatie.

De makelaardij verwacht dat de Amerikaanse aandelenbenchmark eind volgend jaar zal dalen naar het midden van de 5000, een bearish visie op de markt in vergelijking met Goldman Sachs en Morgan Stanley, die de index in 2025 op 6.500 zien eindigen. De index werd het laatst verhandeld op 6.075 punten.

Een correctie van de aandelen zou kunnen worden veroorzaakt doordat het reële bruto binnenlands product van de VS vertraagt tot 1,5% in de tweede helft van 2025 en de kerninflatie van de persoonlijke consumptieve bestedingen boven de doelstelling van de Federal Reserve blijft, merkten strategen van Stifel op.

"De omgeving lijkt niet bevorderlijk voor een aanhoudende aandelenmanie en wij geven de voorkeur aan defensievere sectoren," voegden ze eraan toe.

De S&P 500 heeft dit jaar een sterke aanloop gehad en is tot nu toe met ongeveer 27% gestegen, gestimuleerd door de zogenaamde 'Magnificent 7' aandelen die zijn gestegen door de hausse op het gebied van kunstmatige intelligentie en anticipatie op lagere rentetarieven.

Stifel verwacht dat de Fed tijdens haar beleidsvergadering in januari haar renteverlagingscyclus zal onderbreken en de rente op 4% zal houden, wat risico's voor de markten zal opleveren rond medio 2025.