Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten door Samuel Indyk

Het stellaire jaar voor de Amerikaanse aandelenmarkten nam donderdag een beetje een adempauze, wat misschien te verwachten was na een rally die de Nasdaq deze week voor het eerst naar 20.000 leidde en de S&P 500 naar een nieuwe recordhoogte.

De stijgingen werden gedreven door optimisme over kunstmatige intelligentie en de verwachtingen voor renteverlagingen, waarbij de aandacht nu uitgaat naar de laatste beleidsvergadering van de Federal Reserve van het jaar, die volgende week dinsdag begint.

De centrale bank zal na de renteverlaging van 25 basispunten in november waarschijnlijk nog een renteverlaging van dezelfde grootte doorvoeren, waardoor de fed funds rate op 4,25%-4,5% komt.

Maar waar de Fed de rente in 2025 naartoe wil brengen, is wat de markten meer zal interesseren.

De verkiezingsoverwinning van Donald Trump vorige maand heeft beleggers met veel vragen achtergelaten over de economie in 2025.

Zal Trump doorgaan met algemene tarieven op Amerikaanse importproducten? Zullen deze tarieven inflatoir zijn? En hoe zal de Fed reageren?

Voorlopig houden de markten rekening met slechts twee extra verlagingen van kwartpunten in 2025, ervan uitgaande dat de Fed de rente woensdag verlaagt.

Als de Fed volgende week de rente verlaagt, betekent dat in totaal 100 basispunten versoepeling dit jaar - dezelfde hoeveelheid die de Europese Centrale Bank (ECB) in 2024 heeft gegeven nadat ze donderdag voor de vierde keer de leenkosten verlaagde.

Maar terwijl ECB-voorzitter Christine Lagarde de deur open liet voor meer renteverlagingen volgend jaar, weigerde de ECB-voorzitter zich vast te leggen op een bepaald rentepad, waardoor sommige beleggers zich op het hoofd krabden.

De markten hebben erop gewed dat de centrale bank van de eurozone de rente tot en met de eerste helft van volgend jaar bij elke vergadering zou verlagen, mogelijk zelfs sneller, nu de inflatie weer dicht bij het streefcijfer ligt en de groei traag blijft.

Die verwachtingen zijn na het besluit van donderdag weinig veranderd, met een daling van de depositorente tot ongeveer 1,75% tegen het einde van volgend jaar.

De ECB was deze week niet de enige show in de stad: de Zwitserse en Canadese centrale banken kozen elk voor een jumbo renteverlaging van 50 basispunten.

Volgende week zullen naast de Fed ook de centrale banken van Zweden, Noorwegen, Groot-Brittannië en Japan hun beleidsbeslissingen bekendmaken.

Door het wereldwijde renteplaatje is de dollarindex op weg naar een winst van 1% deze week, de grootste wekelijkse sprong in een maand en de negende positieve week in 11 weken. De Amerikaanse munt is dit jaar ten opzichte van alle grote sectorgenoten gestegen.

De S&P 500 staat op korte afstand van recente toppen en is voor het tweede jaar op rij goed voor een jaarwinst van meer dan 20%, met futures op vrijdag die wijzen op een steviger opening, opnieuw aangevoerd door de technologiezware Nasdaq.

Deze keer is het Broadcom die de weg omhoog leidt, nadat het halfgeleiderbedrijf donderdag nabeurs een kwartaalomzet voorspelde die boven de ramingen van Wall St lag, en een groeiende vraag naar zijn aangepaste AI-chips voorspelde. Aandelen stijgen 14% pre-market.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op vrijdag:

* Amerikaanse import- en exportprijzen