Het Indiase voedsel- en kruideniersbedrijf Swiggy zal naar verwachting slechts een bescheiden vraag van particuliere beleggers zien voor zijn IPO van $1,4 miljard, zelfs nadat het de gehoopte waardering twee keer heeft verlaagd, nu het momentum voor binnenlandse aandelen aanzienlijk is afgenomen.

De op één na grootste beursgang van het jaar in het land werd woensdag geopend voor biedingen en er kunnen tot 8 november orders worden geplaatst. De prijsvork is 371-390 roepies.

Maar terwijl India dit jaar een uitschieter was in Azië met een reeks spraakmakende beursintroducties, komt de beursgang van Swiggy na een daling in Indiase aandelen in oktober die zich naar verwachting tot in november zal voortzetten. Het meest recente winstseizoen was mat en er heerst veel onzekerheid over de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Mahesh Ojha, assistent vice president of research & business development bij Hensex Securities, merkt op dat de grijze marktpremie van Swiggy - de prijs waartegen de aandelen van een beursgenoteerd bedrijf voorafgaand aan de notering op een ongereguleerde markt worden verhandeld - slechts 5% meer is dan de bovenkant van de prijsbandbreedte.

"De interesse van particuliere beleggers in de IPO zal waarschijnlijk getemperd zijn vanwege een bescheiden premie op de grijze markt - die de meesten van hen zien als winst voor de beursnotering. De meeste particuliere beleggers die op de emissie zullen inschrijven, zullen dat doen met een middellange- tot langetermijnhorizon voor rendement," zei Ojha.

Particuliere beleggers hebben 10% van de emissie toegewezen gekregen, terwijl institutionele beleggers 75% krijgen. De rest gaat naar niet-institutionele beleggers zoals bedrijven en vermogende particulieren.

Op dinsdag kochten ankerbeleggers waaronder Fidelity en het Noorse staatsinvesteringsfonds Norges aandelen ter waarde van $605 miljoen.

Swiggy heeft zijn waardering twee keer met samen 25% verlaagd naar $11,3 miljard, om een "slecht" debuut te voorkomen. De record IPO van Hyundai Motor India ter waarde van $3,3 miljard vorige maand heeft het niet goed gedaan sinds de beursgang: de aandelen hebben 5,5% verloren.

Swiggy heeft een solide nummer 2 positie op de Indiase voedsel- en kruideniersmarkt achter Zomato. Op het gebied van voedselbezorging heeft het 34% van de markt in handen, vergeleken met 58% voor Zomato, terwijl Blinkit van Zomato naar schatting 40-45% van de markt in handen heeft en Instamart van Swiggy 20-25%, volgens schattingen van makelaars.

Swiggy heeft ook nog een lange weg te gaan om de financiële gezondheid van Zomato te evenaren, met een nettoverlies van 23,5 miljard roepies ($280 miljoen) in het jaar dat eindigde in maart 2024, vergeleken met de winst van Zomato van 3,5 miljard roepies.

($1 = 84,1900 Indiase roepies)