De obligatierente in de eurozone veranderde dinsdag weinig na een stijging aan het begin van de week, toen beleggers uitkeken naar belangrijke inflatiecijfers die donderdag en vrijdag worden verwacht.

De rente op Duitse 10-jaarsobligaties daalde met minder dan 1 basispunt (bp) naar 2,426%, na een stijging van 7 bp op maandag. Het rendement, dat omgekeerd evenredig beweegt met de prijs, schommelt rond het hoogste niveau sinds begin december.

Gegevens van dinsdag toonden aan dat de kredietverlening in de eurozone in januari gematigd bleef, hoewel de cijfers geen invloed leken te hebben op de obligatierente. Banken verhoogden hun voorraad leningen aan bedrijven met slechts 0,2% in januari, na een herziene stijging van 0,5% in de laatste maand van 2023, aldus de Europese Centrale Bank.

De 2-jaars rente in Duitsland, die gevoelig is voor verwachtingen over de rentetarieven van de Europese Centrale Bank, bleef ongewijzigd op 2,916%. Ook deze notering staat dicht bij het hoogste punt in drie maanden.

Beleggers hebben hun verwachtingen voor de mate waarin centrale banken dit jaar de rente zullen verlagen, teruggeschroefd omdat de economische cijfers, vooral in de Verenigde Staten, de grootste economie ter wereld, sterker zijn gebleven dan verwacht.

Centrale bankiers hebben zich ook verzet tegen de gok van de markten op grote renteverlagingen, door te waarschuwen dat de strijd tegen de inflatie nog niet helemaal gestreden is en dat de gegevens hun beslissingen zullen sturen.

"Het voelt een beetje alsof iedereen wacht op de Amerikaanse inflatiecijfers later in de week als grote marktschok," zei Lyn Graham-Taylor, rentestrateeg bij Rabobank. "Iedereen wacht gewoon om te zien hoe de inflatiegegevens zich echt ontwikkelen."

De correlaties tussen de obligatierente van de eurozone en die van de VS staan op recordhoogtes, omdat beleggers gefocust blijven op hun vergelijkbare inflatiepaden.

De Amerikaanse inflatiecijfers over de persoonlijke consumptieve bestedingen, de favoriete graadmeter van de Federal Reserve voor de prijsdruk, worden donderdag verwacht. Economen verwachten dat de inflatie zal afnemen van 2,6% in december tot 2,4% j-o-j in januari.

Gegevens over de inflatie in de eurozone per land voor februari worden op woensdag en donderdag gepubliceerd, voordat de gegevens voor de hele eurozone op vrijdag worden gepubliceerd. Daaruit zal naar verwachting blijken dat de inflatie is vertraagd van 2,8% j-o-j in januari tot 2,5% j-o-j in februari.

De rente op Italiaanse 10-jaarsobligaties bleef het laatst vlak op 3,888%. Het verschil tussen Italiaanse en Duitse 10-jaarsobligaties, een graadmeter voor het vertrouwen van beleggers in Italië en de landen met een hogere schuldenlast in de eurozone, was iets kleiner en bedroeg 145 basispunten.

Gegevens van dinsdag toonden aan dat het totaal aan orders voor Italië's nieuwe zesjarige BTP Valore retailobligatie is opgelopen tot 7 miljard euro ($7,60 miljard).

Handelaren verwachtten dinsdag ongeveer 93 basispunten aan renteverlagingen van de ECB dit jaar, een lichte stijging ten opzichte van maandag, maar een daling ten opzichte van de 150 basispunten begin februari. (Verslaggeving door Harry Robertson Bewerking door Ros Russell)