Met het uiterst belangrijke maandelijkse rapport over de werkgelegenheid in de V.S. later op de dag, was de activiteit op de valutamarkt gematigd.
"Vanuit het perspectief van de kabel zou deze publicatie de rally kunnen verlengen (NFP miss of in lijn met schattingen) of de opwaartse trend kunnen afremmen, mocht het rapport sterker zijn dan verwacht," zei IG-analist Warren Venketas.
Het pond is deze week 1,5% gestegen ten opzichte van de dollar, het meest sinds begin december, en bijna 1,1% ten opzichte van de euro - wat de grootste wekelijkse stijging in bijna vier maanden zou zijn.
De belangrijkste drijfveer was een heroriëntatie van beleggerskapitaal uit de safe-haven dollar, nu wetgevers in Washington een wetsvoorstel hebben aangenomen dat de leenlimiet van de Amerikaanse overheid opschort.
Een reeks signalen van functionarissen van de Federal Reserve deze week dat de centrale bank zich misschien afzijdig zal houden wanneer ze op 13 en 14 juni bijeenkomt om het monetaire beleid te bespreken, hebben die stroom gestimuleerd.
Dit heeft geleid tot een scherpe herwaardering van de renteverwachtingen. Handelaren schatten nu de kans dat de Fed de rente deze maand zal verhogen op 29%, vergeleken met een kans van 70% een week geleden.
Ondertussen hebben traders, nu de Britse inflatie hardnekkig hoog blijft, ook de vooruitzichten voor het monetaire beleid in Groot-Brittannië opnieuw beoordeeld.
De geldmarkten gaan uit van een piek van de Britse rente op 5,32% tegen het einde van het jaar, tegen 4,50% nu. Een maand geleden was de verwachting dat de Britse rente in december rond de 4,80% zou liggen.
Terwijl de rente op Amerikaanse staatsobligaties is gedaald met de goedkeuring van een wetsvoorstel in het Congres om de leenlimiet van de Amerikaanse overheid te verhogen en een mogelijk catastrofale wanbetaling te voorkomen, is de rente op Britse staatsobligaties gestegen, waardoor het Britse pond een voordeel heeft - althans in theorie.
De premie van de Britse 10-jaars giltrente ten opzichte van die van 10-jaars Treasuries is deze week opgelopen tot de grootste sinds begin 2009.
In de praktijk heeft het Britse pond echter lang niet zoveel voordeel gehad als sommigen zouden verwachten, gezien de premie van 50 basispunten die gilts boven schatkistpapier hebben.
Jordan Rochester, een strateeg bij Nomura, zei in een recente notitie dat dit typisch is voor een valuta uit een opkomende markt - een beschrijving die vaak aan sterling wordt gegeven gezien de hoge volatiliteit en gevoeligheid voor binnenlandse politiek.
"Kleverige inflatie in het VK zal de duur van de renteverhogingscyclus van de BoE verlengen = lagere groei, minder instroom uit het VK," zei hij.
De wereldwijde groeiverwachtingen nemen af, vermogensbeheerders hebben een kleine longpositie in sterling - waardoor ze minder geneigd zijn om in ponden te beleggen - en de correlatie van de valuta met obligatierendementen is zwakker dan die van de dollar met de rendementen van schatkistpapier, aldus Rochester.
Het heeft allemaal te maken met stagflatie. Het VK heeft de hoogste inflatie en de traagste groei van de G7. Groot-Brittannië heeft een recessie vermeden, maar de druk van de crisis rond de kosten van levensonderhoud op consumenten en huishoudens is duidelijk, gezien de recente gegevens over bedrijfsactiviteit, werkgelegenheid en leningen.
