De sombere markten op Wall Street, die zich afvragen of ze te hard van stapel zijn gelopen met hun speculaties over renteverlagingen, hebben hun aandacht verlegd naar de sputterende economische motor van China en keken naar de resultaten van de detailhandel voor de feestdagen.

De wereldmarkten leken deze week te zijn teruggekeerd naar de 'glas half leeg'-visie op 2024 waarmee ze het jaar begonnen - geïrriteerd door scherpe inflatie-updates, koppige centrale bankiers, een gemengde start van het winstseizoen en verontrustende zakken van economische zwakte.

Nog steeds onduidelijke geopolitieke ontwikkelingen in de Rode Zee en elders en wat dat kan betekenen voor scheepvaart- en goederenprijzen, het begin van het Amerikaanse verkiezingsjaar en het geruzie over de begroting in het Congres hebben ook geholpen om de obligatie- en aandelenmarkten te verzwakken.

Met wereldwijde aandelen die nu een verlies van ongeveer 1,5% voor het jaar tot nu toe noteren, deed de laatste economische gegevensdump van China woensdag weinig om de stemming te verbeteren.

In cijfers die dinsdag op Davos leken te zijn uitgelekt door premier Li Qiang, zei China dat zijn economie in 2023 met 5,2% was gegroeid - minder dan de consensusverwachtingen en gekoppeld aan een tegenvallende detailhandelsverkoop in december en een ander gemengd beeld voor de industrie.

De cijfers verhoogden de vraag naar verdere monetaire en fiscale steun, iets wat de yuan terugbracht naar een dieptepunt in twee maanden ten opzichte van een oplevende dollar.

De Chinese aandelenindex, die het afgelopen jaar maar liefst 34% minder goed heeft gedaan dan de index voor alle landen van MSCI, daalde woensdag met nog eens 2%.

Naast de aanhoudende ineenstorting van de vastgoedsector en het vertrek van buitenlands kapitaal vanwege politieke spanningen, heeft China nog grotere problemen voor de boeg.

De op één na grootste economie ter wereld zei dat haar bevolkingsaantal in 2023 voor het tweede opeenvolgende jaar daalde, omdat een recordlaag geboortecijfer ernstige langetermijngevolgen dreigt te hebben voor het groeipotentieel van de economie.

Elders op dinsdag sloot Groot-Brittannië zich aan bij Canada - en de Verenigde Staten - door voor december een boven verwachting hoge inflatie te rapporteren. Hoewel de verschillende bezuinigingen op het momentum van de desflatie het moeilijk maakten om de laatste verrassingen te overinterpreteren, hebben ze in beide landen de vroegtijdige weddenschappen op renteverlagingen gedempt en hun respectievelijke obligatiemarkten geraakt.

Ambtenaren van de Europese Centrale Bank hebben de hele week al koud water gegooid over verruimingspraatjes.

Op Wall Street blijft de speculatie over wanneer de Federal Reserve de rente dit jaar voor het eerst zal verlagen, heen en weer gaan - ook al blijft de markt vrij agressief over de omvang van de komende renteverruiming. De futuresmarkt blijft een kans van tweederde zien op een renteverlaging al in maart en een verlaging van 150 basispunten tegen het einde van het jaar.

Fed-gouverneur Christopher Waller zei dinsdag dat de VS "op korte afstand" van de 2% inflatiedoelstelling van de Fed is, maar dat de centrale bank zich niet moet haasten om de rente te verlagen. New York Fed baas John Williams en Fed gouverneur Michelle Bowman spreken later.

De markten voor schatkistpapier lijken onrustiger, met een stijging van de 10-jaars rente tot de hoogste van het jaar tot nu toe en een stijging van de tweejaars rente die in slechts twee dagen tijd 16 basispunten terugveerde naar 4,28%.

De laatste enquête onder fondsbeheerders van Bank of America wees op een grote terugtrekking uit obligaties met een langere looptijd, ondanks een overweldigende consensus voor lagere rendementen in 2024. De markten zullen de bijna verdubbeling tot $ 2 biljoen van de verkoop van nieuwe schatkistpapier dit jaar nauwlettend in de gaten houden.

Maar, deels geholpen door de zorgen over de groei in China, zorgden de olieprijzen dinsdag voor beter nieuws voor de obligatiemarkten en daalde de ruwe olie opnieuw om de jaarlijkse verliezen van meer dan 10% te hervatten.

De aandelenfutures op Wall Street bleven in het rood staan na het lagere slot van dinsdag voor de S&P500, met een gemengd bericht over het vierde kwartaal van Morgan Stanley en Goldman Sachs gisteren, dat het aandeel van eerstgenoemde met ongeveer 5% deed dalen.

Boeing daalde ook opnieuw met bijna 8% naar een laagste punt in twee maanden nadat de Federal Aviation Administration het vliegverbod voor haar 737 MAX 9 vliegtuigen voor onbepaalde tijd verlengde.

De detailhandelsverkopen van december en regionale Amerikaanse banken staan vandaag bovenaan de agenda, naast de laatste reeks Fed-sprekers.

Belangrijke agendapunten die later op woensdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:

* Amerikaanse bedrijfswinsten: US Bancorp, Citizens Financial, Charles Schwab, Discover Financial, Kinder Morgan, Prologis.

* Amerikaanse detailhandelsverkopen, industriële productie, import- en exportprijzen in dec. Amerikaanse NAHB huizenmarktindex voor jan, Canadese producentenprijsindex voor jan.

* Federal Reserve publiceert Beige Book over economische omstandigheden

* Gouverneur Michelle Bowman van de Federal Reserve Board, voorzitter John Williams van de New York Fed en vicevoorzitter Michael Barr van de Fed voor toezicht spreken allen.

* World Economic Forum in Davos, Christine Lagarde, hoofd van de Europese Centrale Bank, spreekt.

* U.S. Treasury veilt obligaties met een looptijd van 20 jaar