Short weddenschappen op de Maleisische ringgit stegen naar het hoogste niveau sinds medio juli vorig jaar, terwijl die op de Indonesische roepia een hoogtepunt bereikten van meer dan vijf maanden, bleek uit de tweewekelijkse peiling van 11 analisten.
De Koreaanse won was de meest shortte valuta door de ondervraagde analisten en bereikte het hoogste niveau sinds oktober 2022, terwijl beren hun posities op de Singaporese dollar versterkten en een hoogste punt in zes maanden bereikten.
Een reeks sterke Amerikaanse economische gegevens en aanhoudende inflatie hebben sommige functionarissen van de Federal Reserve ertoe aangezet om de marktverwachtingen over het aantal renteverlagingen dit jaar te temperen, waardoor de dollar sterker werd en een schaduw wierp over opkomende valuta.
"De sterkere dollartrend heeft zeker bijgedragen aan de ongerustheid onder functionarissen overzee, waarbij de VS tot op zekere hoogte haar inflatieprobleem via de dollar exporteert naar andere landen," schreef Michael Wan, senior valuta-analist bij MUFG.
De Indonesische centrale bank verzekerde beleggers woensdag van hulp bij het stabiliseren van de roepia, die tot nu toe dit jaar met ongeveer 5% is gedaald en momenteel op een vierjarig dieptepunt noteert. De Bank of Korea gaf ook aan bereid te zijn om volatiele valutabewegingen aan te pakken.
Analisten bij HSBC verwachten dat de USD-Aziatische paren uiteindelijk later dit jaar zullen matigen, ervan uitgaande dat de Fed begint met haar cyclus van beleidsversoepeling, geopolitieke risico's beheersbaar zijn en USD-RMB "redelijk binnen de perken" blijft.
"Het risico is dat Aziatische valuta's niet eens licht herstellen en uiteindelijk nog een jaar van depreciatie doormaken, als de Fed de rente toch niet verlaagt vanwege een opnieuw versnellende Amerikaanse economie," zei HSBC in een notitie.
Ondertussen stegen de shortbets op de Chinese yuan tot het hoogste niveau sinds begin november, ook al blijft de centrale bank zich verzetten tegen depreciatie.
Analisten werden voor het eerst sinds half december bearish op de best presterende valuta in opkomend Azië, de Indiase roepie.
"De zwakte van de INR speelt een inhaalslag ten opzichte van de zwakte van de AXJ (Azië exclusief Japan) als gevolg van exogene factoren, waaronder een opleving van de lange rente in de VS, aanhoudende geopolitieke risico's in het Midden-Oosten en hernieuwde volatiliteit in de yuan en yen," zei Christopher Wong, een valutastrateeg bij OCBC.
Wong voegde er echter aan toe dat de "zwakte van de roepie verbleekt in vergelijking met regionale FX" te midden van "carry allure, obligatie-inclusie en verwachtingen van beleidscontinuïteit".
De peiling voor Aziatische valutaposities richt zich op wat volgens analisten en fondsmanagers de huidige marktposities zijn in negen Aziatische valuta's van opkomende markten: de Chinese yuan, Zuid-Koreaanse won, Singaporese dollar, Indonesische rupiah, Taiwanese dollar, Indiase roepie, Filipijnse peso, Maleisische ringgit en de Thaise baht.
De peiling gebruikt schattingen van netto long of short posities op een schaal van min 3 tot plus 3. Een score van plus 3 geeft aan dat de markt aanzienlijk long staat op Amerikaanse dollars.
De cijfers zijn inclusief posities via non-deliverable forwards (NDF's).
De resultaten van het onderzoek vindt u hieronder (posities in Amerikaanse dollar versus elke valuta):
DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB
18-apr-24 1,25 1,59 0,8 1,32 1,24 0,43 1,42 1,19 1,28
4-apr-24 1,18 1,09 0,42 1,13 1,17 0 1,15 0,62 1,35
21-mrt-24 0,92 0,82 0,33 0,6 0,92 -0,54 1,12 0,47 1,13
7-mrt-24 0,84 0,54 0,25 0,53 0,64 -0,59 1,14 0,52 1,05
22-feb-24 0,7 0,4 0,2 0,2 0,7 -0,4 1,3 0,3 1,1
8-feb-24 0,4 0,39 0,41 0,4 0,32 -0,17 1,07 0,28 0,72
25-jan-24 0,37 0,9 0,28 0,51 0,49 -0,18 1,21 0,5 0,9
11-jan-24 0,18 0,3 0,02 0,19 0,05 -0,15 0,72 0,09 0,03
14-dec-23 0,02 -0,09 -0,22 -0,05 -0,33 0,34 0,58 -0,22 0,16
