Het verlies van de meerderheid van de regerende coalitie tijdens de verkiezingen in het weekend heeft de bezorgdheid over een verlammend beleid vergroot, waardoor de drempel voor extra renteverhogingen hoger wordt, aldus analisten.
De BOJ heeft waarschijnlijk geen haast om de leenkosten te verhogen, omdat de inflatie weinig tekenen van een piek vertoont en het economisch herstel van Japan broos is.
Maar een te dovish geluid over de beleidsvooruitzichten kan speculanten een excuus geven om de yen te verkopen en ongewenste dalingen van de munt aanwakkeren.
De tegenstrijdige eisen aan het beleid zouden de BOJ ervan kunnen weerhouden om duidelijke signalen af te geven over de timing en het tempo van verdere renteverhogingen, vooral in de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen op 5 november.
"De binnenlandse politieke onrust is negatief voor de economische activiteit en kan tegenwind vormen voor de renteverhogingsplannen van de BOJ," zei Naomi Muguruma, hoofd obligatiestrateeg bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
"Maar de BOJ kan het zich niet veroorloven om te lang te wachten als de yen sneller daalt en de opwaartse inflatierisico's weer aanwakkeren," zei ze.
Tijdens de tweedaagse vergadering die donderdag eindigt, wordt algemeen verwacht dat de BOJ de kortetermijnrente op 0,25% zal houden.
In een driemaandelijks rapport dat na de vergadering wordt uitgebracht, zal het bestuur naar verwachting geen grote wijzigingen aanbrengen in haar prognose dat de inflatie tot begin 2027 rond de 2% zal liggen.
De markten zullen zich in plaats daarvan richten op de visie van de BOJ op de risico's, aangezien gouverneur Kazuo Ueda instabiele markten en de angst voor een Amerikaanse recessie heeft genoemd als belangrijke redenen om de rente langzaam te verhogen.
Na een ontmoeting met zijn tegenhangers van grote economieën in Washington, gaf Ueda een voorzichtig positief beeld van de vooruitzichten voor de wereldeconomie. Verwacht wordt dat hij donderdag om 15.30 uur (0630 GMT) een persconferentie zal houden om de beleidsbeslissing van de BOJ toe te lichten.
"Ueda is misschien nog steeds voorzichtig over de Amerikaanse economie. Maar hij zal waarschijnlijk proberen duidelijk te maken dat het renteverhogingspad van de BOJ intact is om te voorkomen dat de yen verder verzwakt," zei ervaren BOJ-watcher Mari Iwashita.
De BOJ kan ook hints geven door het gedeelte van het rapport over toekomstige beleidsrichtlijnen te wijzigen. In het meest recente rapport dat in juli werd uitgegeven, zei de BOJ dat ze de rente zou blijven verhogen als de economische en prijsomstandigheden zich volgens haar prognoses zouden ontwikkelen.
Het bestuur zal waarschijnlijk bespreken of er extra taal over risico's of triggers voor beleidswijzigingen in de richtlijnen moet worden opgenomen, zo hebben bronnen aan Reuters verteld.
De BOJ maakte in maart een einde aan de negatieve rente en verhoogde in juli de kortetermijnrente tot 0,25% omdat Japan vooruitgang boekte in de richting van het duurzaam bereiken van zijn inflatiedoelstelling van 2%.
Ueda heeft herhaaldelijk gezegd dat de BOJ de rente zal blijven verhogen als de economie zich volgens haar prognose ontwikkelt. Maar hij zei ook dat de bank geen haast had omdat de inflatie gematigd bleef.
Een kleine meerderheid van de door Reuters ondervraagde economen verwacht dat de bank dit jaar afziet van een renteverhoging, hoewel de meesten er in maart wel een verwachten.
