De Europese STOXX 600 index daalde met 0,1% in de krappe handel, omdat beleggers geen grote gok waagden in de aanloop naar de Amerikaanse cijfers over de producentenprijzen om 1230 GMT.
Amerikaanse aandelenfutures sloegen de aarzelende toon over, met S&P 500 E-mini's die 0,22% stegen en Nasdaq 100 E-mini's die 0,32% stegen, terwijl futures die gekoppeld zijn aan de Dow daalden toen belangrijke indexcomponent Home Depot een daling van de jaarwinst voorspelde.
De Japanse Nikkei steeg maandag na een vakantie met meer dan 3%, een welkome opluchting na de wilde schommelingen van vorige week die begonnen met een enorme sell-off onder impuls van een stijgende yen en de angst voor een Amerikaanse recessie.
"Hoewel naschokken kwetsbaarheden aan het licht kunnen brengen, blijven wij de recente volatiliteit beschouwen als een equivalent van een 'hartklopping' en niet als een 'hartstilstand'," zei Viktor Shvets, hoofd global desk strategy bij Macquarie Capital in een notitie.
"Wij blijven er ook bij dat de nervositeit over een Amerikaanse vertraging overdreven is."
De yen daalde dinsdag met 0,08% naar 147,3 per dollar, na vorige week maandag een hoogste punt in zeven maanden te hebben bereikt op 141,675, ver verwijderd van het dieptepunt in 38 jaar van 161,96 begin juli.
Een renteverhoging van de Bank of Japan vorige maand na interventies van Tokio eerder in juli zette beleggers op het verkeerde been en leidde ertoe dat ze zich terugtrokken uit populaire carry trades, waarbij de valuta van een markt met een lage rente wordt gebruikt om beleggingen met een hoger rendement te financieren.
Uit de laatste wekelijkse gegevens tot 6 augustus bleek dat hefboomfondsen - meestal hedgefondsen en verschillende soorten geldbeheerders - hun posities in de yen het snelst sinds maart 2011 hebben gesloten.
Gezien de recente rally van de yen, is de dollar-yen nu meer in sync met het rendementsverschil, volgens Karsten Junius, hoofdeconoom bij Bank J. Safra Sarasin.
"Een volgende golf van de afbouw van de door de yen gefinancierde carry trade zal de yen tegen het einde van het jaar waarschijnlijk nog iets hoger duwen. Toch verwachten wij niet dat USD-JPY substantieel onder 140 zal dalen," zei hij.
WEEK MET VEEL DATA
De gegevens van deze week kunnen de meningen over de volgende stap van de Federal Reserve aanscherpen. De markten zijn momenteel verdeeld over een verlaging met 25 basispunten of een verlaging met 50 basispunten tijdens de volgende vergadering in september.
Traders gaan uit van een verlaging van 100 basispunten dit jaar.
Verrassend lage looncijfers gaven begin vorige week de aanzet tot de marktsmelting, maar sterke Amerikaanse cijfers sindsdien hebben de angst voor een vertraging verminderd.
Elke hint van een zwakke inflatiedruk zou ertoe kunnen leiden dat de financiële markten de weddenschappen verdubbelen dat de Fed de rente dit jaar sterk zal verlagen, wat op de dollar zou drukken, aldus Kristina Clifton, een senior econoom bij Commonwealth Bank of Australia.
De Amerikaanse consumentenprijsindex voor juli wordt woensdag verwacht en zal naar verwachting aantonen dat de inflatie op maandbasis is gestegen naar 0,2%. De gegevens over de detailhandelsverkopen staan gepland voor donderdag.
De obligatierente in de eurozone veranderde weinig. De Duitse 10-jaars rente, de benchmark voor de eurozone, bleef stabiel op 2,201%. Vorige week bereikte de rente met 2,074% het laagste punt sinds januari.
De dollarindex, die de Amerikaanse munt meet ten opzichte van zes andere munten, stond 0,08% hoger op 103,17. De euro bleef stabiel op $1,0940, terwijl het Britse pond 0,1% steeg op $1,2778.
In grondstoffen daalde de Brent crude futures met 0,6% naar $81,81 per vat, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate crude futures daalden naar $79,67 per vat, een daling van 0,5%. Brent was maandag meer dan 3% gestegen, terwijl U.S. crude futures met meer dan 4% waren gestegen.
