De rente op kortlopende obligaties bereikte aan het begin van de sessie nieuwe hoogste waarden in meerdere weken, nadat functionarissen van de ECB en de Federal Reserve waarschuwden dat het monetaire versoepelingspad onzeker bleef.
Michelle Bowman, gouverneur van de Amerikaanse Fed, herhaalde vrijdag laat dat ze dit jaar geen verbetering van de inflatie heeft gezien en dat ze bereid blijft om de rente te verhogen als de vooruitgang stokt of omslaat.
Beleggers verwachten dat de obligatiekoersen rangebound zullen blijven in de aanloop naar de gegevens van donderdag van de onderhandelde loontracker van de ECB en de inkoopmanagersindex (PMI) van de eurozone, die belangrijk zullen zijn om verdere aanwijzingen te geven over de monetaire cyclus in de eurozone.
De markten zullen nauwlettend kijken naar de notulen van de beleidsvergadering van de Fed op woensdag, ook al schetsten recente opmerkingen van beleidsmakers al een duidelijk beeld van de beleidskoers.
Het rendement op 2-jaars Duitse staatsobligaties, dat gevoeliger is voor de beleidsrenteverwachtingen, bleef vlak op 2,98%, na het bereiken van 3,008%, een nieuwe hoogste stand van 2-1/2 week.
Toespraken van ECB-bestuursleden Francois Villeroy de Galhau en Isabel Schnabel na de cijfers van donderdag "zouden meer intrigerend kunnen zijn over het tempo van toekomstige ECB-verruiming," zei Christoph Rieger, hoofd rente- en kredietonderzoek bij Commerzbank.
"De bijeenkomst van de G7 (ministers van Financiën en centrale-bankpresidenten) in het laatste deel van de week zal kleur toevoegen vanuit de internationale beleidsdimensie," voegde hij eraan toe.
De markten hielden rekening met ongeveer 65 basispunten (bps) aan renteverlagingen door de ECB in 2024, wat neerkomt op twee renteverlagingen van 25 bps en een kans van 60% op een derde verlaging tegen het einde van het jaar.
De Duitse 10-jaarsrente, de benchmark van het blok, steeg één bp naar 2,52%.
"De houding van de Fed is niet hawkish geworden," zei Mark Haefele, chief investment officer bij UBS Global Wealth Management.
"Recente opmerkingen van Fed-functionarissen, waaronder voorzitter Jerome Powell, waren vooral gericht op het wachten op meer bewijs dat de inflatie vertraagt, na sterker dan verwachte gegevens in het eerste kwartaal van dit jaar," voegde hij eraan toe.
Sommige analisten voerden aan dat een stijging van de Amerikaanse rente vorige week na sterker dan verwachte importprijzen een herinnering was dat de markten nog steeds bang zijn voor inflatiedruk en dat een daling van de rente onwaarschijnlijk is, tenzij economische cijfers een aanhoudende zwakte laten zien.
De dollar steeg donderdag nadat gegevens over importprijzen de bezorgdheid deden toenemen dat de Fed haar plannen om de rente te verlagen zou kunnen uitstellen.
De 10-jaars rente van Italië steeg met 1 bp naar 3,81%.
Het rendementsverschil tussen Italiaanse en Duitse obligaties - een graadmeter voor de risicopremie die beleggers zoeken voor obligaties van de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone - bedroeg 129 basispunten. (Verslag van Stefano Rebaudo, bewerkt door Kirsten Donovan en Peter Graff)
