Een groot aanbod van staatsobligaties heeft de Britse activaprijzen onder druk gezet, terwijl bezorgdheid over de inflatie de obligatierente aan beide zijden van de Atlantische Oceaan heeft opgedreven.
Beleggers zullen nauwlettend kijken naar de Amerikaanse inflatiecijfers, die meer aanwijzingen kunnen geven over hoe hardnekkig de Amerikaanse prijsdruk is. De cijfers over de producentenprijzen worden later op dinsdag verwacht, en de consumentenprijzen op woensdag.
De dollar schommelde rond het hoogste niveau in meer dan twee jaar, toen traders hun weddenschappen op Amerikaanse renteverlagingen in 2025 terugschroefden na sterke economische cijfers.
De Britse munt daalde 0,2% naar $1,2175. De munt bereikte maandag $1,2097, het laagste niveau sinds november 2023.
De rente op 10-jaars gilts daalde één basispunt naar 4,88% na vorige week te zijn gestegen door zorgen over de plannen van de overheid om meer schuldpapier te verkopen en inflatiedruk in de Verenigde Staten.
De Britse cijfers over de consumentenprijzen, die woensdag worden verwacht, zullen ook in de schijnwerpers staan. Analisten stelden dat een aanhoudende inflatie ertoe zou kunnen leiden dat beleggers minder renteverlagingen door de Bank of England (BoE) inprijzen, wat meer problemen voor de Britse markt zou kunnen betekenen.
Hogere rendementen weerspiegelen gewoonlijk een sterke economie en trekken kapitaalinstroom aan, waardoor de valuta sterker wordt. In dit geval kunnen ze de regering dwingen om te bezuinigen op de begrotingsuitgaven om aan de begrotingsregels te voldoen, wat de toekomstige groei kan drukken.
Het Britse ministerie van Financiën zei vorige week dat het "een ijzeren greep" op de overheidsfinanciën zou houden als reactie op een tweedaagse selloff op de obligatiemarkten.
"Maar de Britse economie is zwak, de hardnekkige inflatie houdt het monetaire beleid te strak, terwijl de hogere rendementen de ruimte voor het fiscale beleid van de overheid beperken," zei Paul Mackel, wereldwijd hoofd forex research bij HSBC, die stelt dat deze thema's zullen blijven rondzingen en het pond kwetsbaar zullen maken.
De eenheidsmunt steeg met 0,4% naar 84,26 pence, het hoogste niveau sinds 1 november.
Analisten wezen erop dat de begrotingsbeperkingen van het VK een stabiliteitsregel omvatten, waarbij de dagelijkse uitgaven in evenwicht moeten zijn met de inkomsten, en een investeringsregel die inhoudt dat de netto financiële verplichtingen van de overheidssector moeten dalen als percentage van het bruto binnenlands product (BBP).
Beleggers zullen het resultaat van een veiling van 10-jaars gilts van 4 miljard pond op woensdag nauwlettend volgen om de vraag van beleggers te peilen.