Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Vidya Ranganathan
De nieuwe Franse regering staat vandaag voor een grote test. Premier Francois Bayrou zal naar verwachting in een toespraak de contouren schetsen van een deal om pensioenhervormingen af te zwakken in ruil voor steun van links bij het goedkeuren van een begroting.
Bayrou's regering, die vorige maand werd gevormd na de val van de regering van zijn voorganger, heeft geprobeerd om van sommige oppositiepartijen - en de socialisten in het bijzonder - de verzekering te krijgen dat ze niet tegen zijn begroting voor 2025 zullen stemmen.
Analisten verwachten dat hij de stemming zal winnen. Bayrou's entourage weigerde details van de toespraak te onthullen, maar vertelde Reuters dat de inhoud rekening zou houden met zijn gesprekken met partijleiders en vakbonden.
De markten zijn niettemin nerveus, omdat ze vrezen dat Bayrou delen van de pensioenhervorming ongedaan zal maken, zoals het verhogen van de minimumleeftijd voor een volledig pensioen, wat miljarden euro's zou kunnen besparen voor de overheid die onder druk staat.
De risicopremie op Franse staatsobligaties, gemeten aan de hand van het rendementsverschil tussen de Franse en Duitse 10-jaarsrente, bevindt zich in de buurt van het hoogste niveau in meer dan 12 jaar, omdat beleggers zich zorgen maken over politieke instabiliteit en een oplopend overheidstekort.
De markten zullen ook handelen met één oog op de Amerikaanse producentenprijzen en items die van invloed zijn op de PCE-deflator van de Fed, die later verschijnt. Dat is vóór de belangrijkere consumentenprijsindex op woensdag, omdat de verwachtingen hooggespannen zijn dat de inflatie zal aantrekken wanneer de gekozen president Donald Trump zijn beleid over tarieven, migratie en belastingen onthult, al bij zijn inauguratie volgende week.
De zenuwen onder beleggers lopen hoog op sinds het ondubbelzinnig sterke rapport van vrijdag over de loonlijsten in de V.S. de rente omhoog stuurde en de marktkansen op renteverlagingen door de Federal Reserve verkleinde. De markten gaan uit van slechts 29 basispunten renteverlagingen door de Fed dit jaar.
De tienjaarsrente op schatkistpapier bereikte een hoogtepunt in 14 maanden, wat leidde tot een piek in de dollar en een verkoopgolf in technologieaandelen, die zich in de vroege handel uitbreidde naar Azië. De Japanse Nikkei daalde na een vakantieonderbreking en met Amerikaanse inflatiecijfers in het achterhoofd van beleggers.
De Amerikaanse dollarindex bereikte maandag de hoogste stand in meer dan twee jaar, voordat hij iets terugviel na een bericht van Bloomberg News dat de aantredende Trump-regering een globaal, in plaats van plotseling, tariefplan aan het bespreken was.
Belangrijke ontwikkelingen die de markten dinsdag zouden kunnen beïnvloeden:
Gegevens: AMERIKAANSE PPI
Sprekers: Robert Holzmann van de ECB, Sarah Breeden, Sarah Breeden, Sarah Breeden, Aino Bunge, Aino Bunge, Jeffrey Schmid, vicegouverneur van de Kansas City Fed.
Winst: Games Workshop Group PLC
Schuldveilingen: Duitsland heropening 5-jaars, VK 30-jaars.