Aziatische aandelen bleven maandag achter bij de hoogste waarden van zeven maanden, terwijl beleggers wachtten op inflatiecijfers uit de Verenigde Staten, Japan en Europa die de verwachtingen voor toekomstige rentestappen zullen helpen verfijnen.

De favoriete maatstaf van de Federal Reserve voor de inflatie - de kernprijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) - wordt donderdag verwacht en de prognoses gaan uit van een stijging van 0,4%.

Nog niet zo lang geleden hoopten beleggers op een stijging van slechts 0,2%, maar de hoge cijfers voor consumenten- en producentenprijzen suggereren dat er een risico is op een resultaat van zelfs 0,5%.

De markten hebben de waarschijnlijke timing van een eerste versoepeling door de Fed al verschoven van mei naar juni, wat momenteel wordt ingeschat op ongeveer 70% waarschijnlijkheid. Futures gaan uit van iets meer dan drie verlagingen van kwartpunten dit jaar, vergeleken met vijf aan het begin van de maand.

Deze week staan er minstens 10 Fed-sprekers op het programma, die waarschijnlijk hun mantra zullen herhalen om voorzichtig te blijven met de rente. De ISM manufacturing survey verschijnt vrijdag, net als de PMI's voor China.

Ondanks de havikistische verschuiving slaagde Wall Street er toch in om nieuwe hoogtepunten te bereiken, geholpen door enorme winsten voor AI-diva Nvidia, die vorige week $277 miljard aan marktwaarde toevoegde.

"Dit kan niet alleen een katalysator zijn voor de Street om aanzienlijk meer bullish te worden op Amerikaanse aandelen, maar ook om een verdere ontkoppeling van aandelen en rente te zien, omdat de Mag7 bewijzen om de winstverwachtingen waar te maken, ongeacht de renteomgeving," schreven analisten van JPMorgan in een notitie, verwijzend naar de zogenaamde "Magnificent Seven" toptechaandelen.

Op maandag handelden S&P 500 futures en Nasdaq futures beide 0,2% lager. EUROSTOXX 50 futures en FTSE futures daalden beide 0,2%.

MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan daalde 0,3%, na vorige week met 1,7% te zijn gestegen naar de hoogste waarden in zeven maanden.

Deze stijgingen in het verleden werden grotendeels geholpen door een rally in Chinese aandelen, die in evenzoveel sessies met bijna 10% zijn gestegen door de hoop op agressievere stimuleringsmaatregelen. Blue chips waren maandag 0,5% lager. De Japanse Nikkei steeg 0,3%, na vorige week 1,6% te zijn gestegen en de vorige recordhoogte te hebben overschreden, nu de stieren de 40.000-barrière willen testen.

INFLATIE, DE HELE TIJD

Cijfers over de Japanse consumentenprijzen worden dinsdag verwacht en laten naar verwachting een vertraging van de kerninflatie zien tot 1,8% in januari, het laagste cijfer sinds maart 2022.

Een mager resultaat zou pleiten tegen een verkrapping door de Bank of Japan, hoewel beleidsmakers erop lijken te rekenen dat stijgende lonen rechtvaardigen dat er in maart of april een einde komt aan de negatieve rentetarieven.

Cijfers over de inflatie in de Europese Unie worden vrijdag verwacht, waarbij de kerninflatie met 2,9% opnieuw zou vertragen tot het laagste niveau sinds begin 2022 en de dag dichterbij zou komen waarop de Europese Centrale Bank het beleid zou kunnen versoepelen.

De markten gaan bijna volledig uit van een eerste verlaging in juni, met een kans van 36% voor april.

Christine Lagarde, hoofd van de ECB, spreekt later op maandag, net als de hoofdeconoom van de Bank of England.

Overigens houdt de Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) woensdag haar eerste beleidsvergadering van het jaar en er is een kans dat ze de rente daadwerkelijk verhoogt, gezien de hardnekkige inflatie, ook al is het land in het vierde kwartaal waarschijnlijk in een recessie beland.

Door de verschuiving in de Fed-prijsstelling bereikte de rente op staatsobligaties vorige week een hoogste punt in drie maanden, hoewel obligaties vrijdag een rally wisten te maken. De markt staat later in de sessie voor een zware test wanneer Treasury voor $ 127 miljard aan twee- en vijfjaars obligaties verkoopt, met nog eens $ 42 miljard aan zevenjaars papier dat dinsdag moet verschijnen.

Er bestaat ook een risico dat sommige Amerikaanse overheidsinstanties worden gesloten als het Congres het vrijdag niet eens kan worden over een verlenging van de leningen.

Op de valutamarkten waren de hogere obligatierendementen wereldwijd een last voor de yen, die een dieptepunt van meerdere maanden bereikte ten opzichte van de euro, en een dieptepunt van negen jaar voor de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar.

Begin maandag stond de euro op 162,74 yen, net onder de piek van 163,45, terwijl de dollar op 150,39 yen bleef en net onder de top van 150,88 bleef.

De eenheidsmunt bleef stabiel op $1,0820, na vorige week kortstondig op $1,0889 te hebben gestaan.

Op de grondstoffenmarkten was goud een fractie lager op $2.032 per ounce, na vorige week met 1,4% te zijn gestegen.

De olieprijzen zijn gedaald omdat de bezorgdheid over de vraag, vooral vanuit China, zwaarder woog dan de risico's voor het aanbod vanuit het Midden-Oosten.

Brent daalde 40 cent naar $81,22 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 37 cent daalde naar $76,12 per vat.