Long weddenschappen op de Zuid-Koreaanse won en de Singaporese dollar, die dit jaar tot nu toe het best presteert in de regio, stegen tot hun hoogste niveau sinds 26 januari 2023. Bearish weddenschappen op de Indiase roepie bleven intact, bleek donderdag uit een tweewekelijkse poll van 12 analisten.
Singapore is een van de weinige landen ter wereld met een AAA-staatsrating, die het gevolg is van uitzonderlijk sterke budgettaire en externe balansen, factoren die zijn positie als veilige haven voor beleggers verstevigen.
Ondertussen is de huidige lage waarde van de Indiase roepie ten opzichte van de greenback grotendeels te wijten aan de inspanningen van de Reserve Bank of India (RBI) om de wisselkoers van de valuta onder controle te houden, voornamelijk door de afgelopen tien jaar buitenlandse valuta te kopen om reserves op te bouwen, schreven analisten van ANZ.
"Het resultaat (van de interventie van de RBI) is stijgende FX-reserves, ongewoon lage volatiliteit van de wisselkoers en een actief gebruik van het termijnboek om FX-interventie te synchroniseren met binnenlandse liquiditeitscondities," aldus analisten van ANZ.
De indrukwekkende winst van de Amerikaanse dollar van 5% ten opzichte van de belangrijkste valuta in de eerste helft van het jaar is grotendeels tenietgedaan doordat de marktverwachtingen verschoven naar agressievere renteverlagingen.
Uit gegevens bleek dat het aantal vacatures in de V.S. in juli is gedaald tot een dieptepunt in 3,5 jaar, wat duidt op een aanhoudende afname van de krapte op de arbeidsmarkt, terwijl uitspraken van de voorzitter van de San Francisco Fed, Mary Daly, de noodzaak van renteverlagingen verder bevestigden.
Handelaren zien een verlaging met een kwart punt tijdens de Fed-vergadering van 17-18 september als de iets waarschijnlijkere zet, maar geven een verlaging met 50 basispunten ongeveer 49% kans, tegenover 41% vlak voor de gegevens, zo blijkt uit termijncontracten voor rente.
Elders stegen de bullish bets op de Chinese yuan naar het hoogste punt sinds 9 februari 2023, en de long bets op de Thaise baht naar het hoogste punt sinds 26 januari 2023.
Het aanzienlijke rendementsvoordeel van de roepie ten opzichte van de yuan, in combinatie met hun contrasterende vooruitzichten en stabiele wisselkoersen, heeft ervoor gezorgd dat lenen in yuan om te beleggen in activa die in roepies luiden, een van de meest winstgevende carry trade-strategieën in Azië is.
In Thailand hebben de afnemende politieke spanningen en de gunstige economische groei geleid tot een grotere instroom van buitenlands kapitaal.
Analisten handhaafden hun bullish houding ten opzichte van de Indonesische roepia, de Filipijnse peso en de Maleisische ringgit.
De opiniepeiling over de Aziatische valutaposities richt zich op wat volgens analisten en fondsbeheerders de huidige marktposities zijn in negen Aziatische valuta's van opkomende markten: de Chinese yuan, de Zuid-Koreaanse won, de Singaporese dollar, de Indonesische rupiah, de Taiwanese dollar, de Indiase roepie, de Filipijnse peso, de Maleisische ringgit en de Thaise baht.
De peiling gebruikt schattingen van netto long of short posities op een schaal van min 3 tot plus 3. Een score van plus 3 geeft aan dat de markt aanzienlijk long staat op de Amerikaanse dollar.
De cijfers zijn inclusief posities via non-deliverable forwards (NDF's).
De resultaten van het onderzoek worden hieronder weergegeven (posities in Amerikaanse dollar versus elke valuta):
DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/ID USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB
R
05-Sep-24 -0,85 -1,09 -1,26 -1,05 -0,77 0,21 -1,46 -1,00 -1,22
22-aug-24 -0,62 -0,93 -1,08 -1,26 -0,70 0,21 -1,57 -1,03 -1,16
08-aug-24 -0,02 0,05 -0,61 -0,02 0,59 0,60 -0,78 -0,29 -0,57
25-jul-24 1,07 0,79 -0,33 0,35 0,86 0,12 0,39 0,43 0,02
11-jul-24 1,05 0,87 0,06 0,73 0,68 0,22 1,03 0,86 0,51
27-jun-24 1,34 1,28 0,80 1,49 0,88 0,46 1,00 1,37 0,91
13-jun-24 0,95 0,87 0,62 1,22 0,64 0,37 1,00 1,23 0,92
30-mei-24 1,05 0,72 0,33 0,94 0,53 0,00 0,81 1,19 1,00
16-mei-24 1,05 0,96 0,35 0,96 1,02 0,39 1,23 1,29 1,00
2-mei-24 1,25 1,61 0,89 1,39 1,40 0,49 1,46 1,44 1,39
