Associated British Foods, de eigenaar van Primark, heeft de strategische logica, het groeipotentieel en de waarde van haar voedingsmiddelenactiviteiten niet goed genoeg aan investeerders uitgelegd en moet beter zijn best doen, aldus de CEO aan Reuters.

De FTSE 100-groep is niet alleen eigenaar van de modeketen, maar is ook een van de grootste Britse eigenaren van levensmiddelenmerken en heeft ook grote suiker-, ingrediënten- en landbouwbedrijven. Het bedrijf is actief in 55 landen en heeft 133.000 mensen in dienst.

Hoewel meer dan de helft van de jaarlijkse omzet van 20 miljard pond ($25 miljard) van de groep wordt gegenereerd door de voedingsmiddelenbedrijven, krijgen deze onevenredig weinig aandacht van investeerders en de media, die hun aandacht richten op Primark.

George Weston, CEO sinds 2005, zei dat hij in de toekomst meer nadruk zou leggen op het communiceren van het belang van de voedingsmiddelenactiviteiten, omdat investeerders geen goed inzicht hebben in de portefeuille, en hij is van plan om dit jaar meer te zeggen. Hij is ook van plan om meer overnames te doen.

"Het wordt gezien als een lappendeken van ongerelateerde voedingsbedrijven. Dat is niet zo. Er zit veel meer methode achter dan ik denk dat delen van de buitenwereld zouden begrijpen," zei hij in een interview.

We moeten het met een beetje meer doel uitleggen."

Weston zei dat de focus van de aandelenmarkt op Primark begrijpelijk was, omdat AB Foods voornamelijk door detailhandelanalisten wordt gevolgd.

Als je ABF als aandeel probeert te waarderen sinds COVID is begonnen (in 2020), dan gaat veel ervan over Primarks vooruitzichten, van sluiting tot het niet online kunnen aanbieden van toeleveringsketens tot inflatie," zei hij.

"De grote delta (risicometriek) in het waarderingsmodel van mensen is wat jullie dachten over Primark."

Weston zei dat hij hoopte dat een terugkeer naar relatieve stabiliteit in de toeleveringsketens en de inflatie, evenals minder onzekerheid over de toekomst van Primark, betekende dat investeerders nu beter naar de voedingsmiddelenbedrijven zouden kijken, vooral omdat de halfjaarresultaten, die vorige maand werden gepubliceerd, lieten zien dat ze allemaal goed presteerden.

"De sterren stonden dit eerste halfjaar beter op één rij dan ooit tevoren," zei hij, waarbij hij wees op de winstgroei van 39% in kruidenierswaren.

De aandelen van AB Foods zijn dit jaar tot nu toe met 12% gestegen.

AANGESLOTEN BEDRIJVEN

Weston zei dat de voedingsmiddelenportefeuille bestaat uit gevarieerde maar met elkaar verbonden bedrijven die allemaal gemeenschappelijke thema's aanboren.

AB Foods bezit wat Weston "langetermijngroeibedrijven" noemt, zoals Twinings en Ovaltine warme dranken, Mazzetti balsamicoazijn, Pataks en Blue Dragon bak- en braadproducten, evenals enzymen, gistextracten en farmaceutische ingrediënten.

Deze werden aangevuld met "cash generators" zoals de Mazola consumentenoliën business en de retail bakkerij ingrediënten business in de Verenigde Staten.

Alle voedingsmiddelenbedrijven, aldus Weston, spelen in op de grote wereldwijde consumententrends van toenemende vraag naar wellnessproducten, alternatieve smaakbronnen en zogenaamde "premiumisering".

Weston zei dat AB Foods zijn voedingsmiddelenportfolio wilde uitbreiden met kleine tot middelgrote overnames in de sector van fast moving consumer goods in de VS "waar de prijzen 20 jaar lang dom zijn geweest, maar nu niet meer," in Australië en in de sector van speciale ingrediënten.

Voor een betere betrokkenheid moet het management misschien transparanter zijn, maar er zijn grenzen, voegde hij eraan toe.

"Ik wil Walmart niet vertellen wat de marges in Mazola zijn." ($1 = 0,7967 pond)