Hoewel de algemene inflatie de afgelopen maanden is afgenomen, zijn de voedselprijzen, die bijna de helft van de mand van de consumentenprijsindex (CPI) uitmaken, hoog gebleven, waardoor de huishoudbudgetten onder druk zijn komen te staan.
Nu delen van het land te kampen hebben met een hittegolf, blijven de voedselprijzen een extra risico vormen voor het inflatietraject van India, volgens het laatste bulletin van de Reserve Bank of India.
Volgens een peiling van Reuters van 3-8 mei onder 44 economen is de inflatie van de consumentenprijzen in april waarschijnlijk gedaald naar 4,80%, tegen 4,85% in maart.
De prognoses varieerden tussen 4,50% en 5,10%, waarbij een derde van de respondenten voorspelde dat de inflatie hoger zou uitvallen dan in maart.
"De voedselinflatie is plakkerig en ligt nog steeds rond de 8%... het is moeilijk voor de voedselinflatie om verder te dalen en de algemene inflatie zal niet snel dalen," zei Suman Chowdhury, hoofdeconoom bij Acuite Ratings.
"Er is op dit moment geen nieuwe drijvende kracht om de inflatie te verlagen. Wij denken dat de inflatie de komende maanden rond de 5% zal blijven of zelfs hoger zal worden."
V. Anantha Nageswaran, de belangrijkste economische adviseur van de regering, zei woensdag dat de Indiase economie in een betere positie verkeerde dan voorheen om een "niet-inflatoire" groei na te streven.
De inflatie zal volgend kwartaal naar verwachting terugkeren naar de middellangetermijndoelstelling van 4% van de RBI, hetzelfde kwartaal waarin de centrale bank naar verwachting met een renteverlaging zal komen, zo bleek uit een afzonderlijke enquête van Reuters.
India's robuuste economische groei van 8,4% in het kwartaal oktober-december en de verwachting dat de Amerikaanse Federal Reserve haar eerste renteverlaging zal uitstellen, zullen de RBI er waarschijnlijk toe aanzetten om het monetaire beleid op een later tijdstip te versoepelen.
"Wij denken dat het monetaire beleid weinig tot geen invloed heeft op de inflatie, vooral wanneer de voedselinflatie wordt aangedreven door aanbodbeperkingen," aldus Kunal Kundu, India-econoom bij Société Générale.
"Met een ongewoon hoge groei in India en gezien de focus van de centrale bank op de inflatie... verwachten wij dat de bank haar eerste renteverlaging in het vierde kwartaal van 2024 zal aankondigen, hoewel wij niet uitsluiten dat de beslissing verder naar 2025 wordt verschoven."
De kerninflatie, die de volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit, bedroeg 3,18% in april, volgens de mediane prognose van 22 economen. Officiële kerninflatiecijfers worden niet gepubliceerd.
