Spotgoud stond 0,1% lager op $2.311,07 per ounce vanaf 0235 GMT. Amerikaanse goudfutures daalden 0,3% naar $2.316,60.
De dollarindex steeg 0,1%, waardoor goud met een groene rug duurder werd voor houders van andere valuta.
Op de economische kalender van deze week staan vrijdag onder meer de resultaten van de University of Michigan voor het consumentenvertrouwen en commentaar van een groot aantal Fed-functionarissen. De Amerikaanse consumentenprijsindex wordt verwacht op 15 mei.
"De Fed maakt zich zorgen over de inflatie, maar gaat de rente niet verder verhogen en wil nog steeds verlagen als ze de kans krijgt - dat is het verhaal. Er zal niet veel met het verhaal gebeuren totdat we volgende week de CPI krijgen," zei Ilya Spivak, hoofd wereldwijde macro bij Tastylive.
Als de komende rapporten enge inflatie laten zien, dan kan de Fed de rente niet verlagen en dat zal goud onder druk zetten, voegde hij eraan toe.
Goud wordt gebruikt als een afdekking tegen inflatie, maar hogere rentetarieven verminderen de aantrekkingskracht van deze niet-renderende activa.
Neel Kashkari, voorzitter van de Minneapolis Fed, zei dinsdag dat de gestagneerde inflatie, die deels te danken is aan de sterke huizenmarkt, betekent dat de Amerikaanse centrale bank de leenkosten voor een "langere periode" en mogelijk het hele jaar stabiel zal moeten houden.
De markten zien momenteel een kans van 65% op een Amerikaanse renteverlaging in september, volgens de FedWatch Tool van CME.
Elders voegde de Chinese centrale bank in april 60.000 troy ounces aan edelmetaal toe aan haar reserves, zo bleek dinsdag uit officiële gegevens, waarmee de periode van opeenvolgende aankopen werd verlengd tot 18 maanden.
"Ik zou zeggen: blijf China in de gaten houden, want het is hier een wild card," zei Spivak.
Spotzilver daalde met 0,2% tot $27,23 per ounce, platina daalde met 0,2% tot $974,24 en palladium bleef stabiel op $970,84. (Verslag door Ashitha Shivaprasad in Bengaluru; Bewerking door Sherry Jacob-Phillips en Varun H K)
