De uitstroom uit de Grayscale Bitcoin Trust bereikt mogelijk een evenwicht na maanden van verkopen door beleggers, vertelde Michael Sonnenshein, CEO van crypto vermogensbeheerder Grayscale Investments, aan Reuters in de nieuwste aflevering van Inside ETFs.

Grayscale heeft gestreden om de dominantie van de markt voor bitcoin exchange-traded funds (ETF's) te behouden sinds in januari rivaliserende aanbiedingen van negen andere emittenten opdoken, nadat de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) de lancering van de producten had goedgekeurd na een tien jaar durende strijd met de crypto-industrie.

De totale uitstroom uit Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) bedroeg in de afgelopen drie maanden $15 miljard, volgens gegevens van BitMEX Research, hoewel de stijging van de waarde van bitcoin ertoe heeft bijgedragen dat het beheerde vermogen van Grayscale slechts licht is gedaald naar $23,13 miljard.

Wij geloven dat het fonds een beetje een evenwicht begint te bereiken waarbij sommige van die verwachte uitstromen, of het nu de verkoop van faillissementen was of beleggers die misschien switchtrades deden, (grotendeels) achter ons liggen, zei Sonnenshein.

Sommige van die uitstromen waren het gevolg van verkopen die verband hielden met de faillissementsafwikkelingen van FTX en andere ter ziele gegane cryptobedrijven, vertelde Sonnenshein aan Reuters, evenals beleggers die de Grayscale ETF verkochten om onmiddellijk een andere te kopen.

Veel cryptobedrijven die in 2022 en 2023 het faillissement aanvroegen, hadden aandelen van de toenmalige Grayscale-trust op hun balans staan en wilden die aandelen verkopen zodra het product werd omgezet in een ETF om schuldeisers terug te betalen. Dat moet nog volledig tot uiting komen in de stroomgegevens.

Hoewel de dagelijkse uitstroom momenteel veel lager is dan de ongeveer 600 miljoen dollar van maart, staat Grayscale nog steeds stevig in het rood. Op maandag zag Grayscale een uitstroom van $303 miljoen, volgens BitMEX Research.

"Als we vooruit kijken, gaat het er weer meer om om meer investeerders in het ecosysteem te brengen (en) om te blijven innoveren op het productfront," zei Sonnenshein.

Sonnenshein suggereerde dat Grayscale stappen kan ondernemen om te concurreren met nieuwere rivaliserende aanbiedingen van BlackRock, Fidelity en anderen. BlackRock's iShares Bitcoin Trust, met een commissie van 0,12%, heeft zo'n $17,8 miljard aan activa aangetrokken.

Vorige maand zei Grayscale dat het goedkeuring zou vragen aan de U.S. Securities and Exchange Commission om een nog niet gespecificeerd deel van de activa van de ETF af te splitsen in een nieuwe Bitcoin Mini Trust met een lagere vergoeding. Het bedrijf weigerde commentaar te geven over wat die vergoedingen zouden zijn.

Op dit moment rekent Grayscale een procentuele vergoeding van 1,5% op zijn geconverteerde ETF, aanzienlijk meer dan de gemiddelde vergoeding van ongeveer 0,25% die door de meeste van zijn nieuwere rivalen in rekening wordt gebracht.

"Na verloop van tijd, als de markten volwassener worden, verwachten we dat de vergoedingen van GBTC omlaag zullen gaan," zei Sonnenshein.

Bitcoin, 's werelds grootste cryptocurrency, heeft een boost gekregen sinds de ETF's op de markt zijn en is dit jaar met meer dan 60% gestegen.

Grayscale hoopt ook de goedkeuring van de SEC te krijgen om een ander van zijn producten om te zetten in een spot ether ETF. De SEC moet eind mei een uitspraak doen over andere soortgelijke voorstellen.

Grayscale klaagde de SEC aan nadat deze haar aanvraag voor een spot bitcoin ETF in 2022 had afgewezen. Een hof van beroep koos de kant van Grayscale en beval de SEC om haar beslissing te herzien, wat de weg vrijmaakte voor de goedkeuringen van de bitcoin ETF in januari.

"We zijn optimistisch dat de SEC hier aan de goede kant van de geschiedenis zal staan en ook deze producten zal toestaan om op de markt te komen," zei Sonnenshein.