De Chinese markten openen maandag na de Lunar New Year feestdag, waarbij beleggers hopen dat het positieve momentum in de hele regio van vorige week kan aanhouden ondanks tekenen dat de Amerikaanse inflatie, en dus ook de rentetarieven, lager kunnen uitvallen dan gedacht.

Aziatische aandelen zijn goed op dreef - de MSCI Asia & Pacific ex-Japan index noteerde vorige week zijn beste week van het jaar, een winst van 2%, en zijn langste wekelijkse winstreeks in meer dan een jaar van vier 'opwaartse' weken op rij.

Was het toeval dat China gesloten was? Beleggers kunnen maandag hun conclusies trekken wanneer China weer opent voor de handel.

Er zijn tekenen dat de Chinese somberheid aan het verdwijnen is, al is het maar tijdelijk. Aandelen zijn opgeveerd van een dieptepunt in vijf jaar, en uit officiële cijfers bleek zondag dat de inkomsten uit het toerisme tijdens de Lunar New Year-vakantie hoger waren dan vóór de COVID.

De gegevens zullen verlichting brengen voor beleidsmakers die vechten tegen vertragende groei, deflatierisico's, een zwakke consumentenvraag en een ineenstorting van de vastgoedsector, hoewel de duurzaamheid van de toerismeboost onzeker blijft.

De centrale bank van China liet zondag zoals verwacht een belangrijke beleidsrente ongewijzigd bij het doorrollen van vervallende middellangetermijnleningen, een indicatie dat de prime rente op benchmarkleningen later deze week ook in de wacht zal worden gezet.

Beijing is bezig met een delicate evenwichtsoefening om de economie te ondersteunen op een moment dat tekenen van aanhoudende deflatoire druk vragen om meer stimulering. Maar agressieve versoepeling kan de waardedruk op de yuan en de uitstroom van kapitaal weer aanwakkeren.

Verrassend hoge cijfers over de Amerikaanse producenten- en consumentenprijsinflatie duwden vorige week de rente op staatsobligaties omhoog, versterkten de dollar en deden twijfels rijzen over de mate waarin de Fed de rente dit jaar zal verlagen. Komt er een tweede golf van inflatie?

Deze algemene aanscherping van de financiële voorwaarden zou enig optimisme in de Aziatische markthandel op maandag kunnen temperen. De financiële voorwaardenindex voor opkomende markten van Goldman Sachs bereikte vorige week het hoogste niveau in drie maanden.

De hausse op de Japanse markten lijkt intussen niet af te nemen. De Nikkei steeg vorige week met 4,3% en is dit jaar tot nu toe met 15% gestegen, gesteund door een groeiend optimisme over de winstvooruitzichten van Japanse bedrijven en een zeer zwakke valuta.

Met de Nikkei binnen een paar honderd punten van nieuwe all-time highs, is de markt waarschijnlijk rijp voor een vleugje winstnemingen. Maar als de dollar boven de 150 yen blijft en de recente piek van 33 jaar rond de 152 yen opnieuw test, ligt een nieuw record in het verschiet.

Hoogtepunten op de economische kalender voor Azië op maandag zijn het BBP voor het vierde kwartaal van Thailand en Japanse machineorders. China's cijfers over directe buitenlandse investeringen kunnen ook worden gepubliceerd.

Rentebesluiten in Zuid-Korea en Indonesië, een stortvloed aan PMI-rapporten uit het hele continent en de notulen van de vergadering van de Reserve Bank of Australia zullen later in de week de toon helpen zetten.

Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:

- Thailand BBP (Q4)

- Thailand handel (januari)

- Japan machine-orders (december)