De staatsfinancier van infrastructuur zal obligaties met een looptijd van vijf en tien jaar uitgeven om $300 miljoen tot $500 miljoen op te halen voor de financiering van groene infrastructuurprojecten, zei Ajoy Choudhury.

Het bedrijf heeft DBS Bank, Mizuho, MUFG en SMBC Nikko ingehuurd als joint lead managers voor de voorgestelde uitgifte.

Een bron bij een buitenlandse bank die door het bedrijf gemandateerd was, bevestigde de details van de emissie. Hij wilde niet bij naam genoemd worden omdat hij niet met de media mag spreken.

REC moet de details van de emissie nog afronden, zei Choudhury, en voegde eraan toe dat het bedrijf naar de yen-markt kijkt omdat de rente op de dollarobligatiemarkt hoog is en een bronbelasting van 20% omvat, wat ontmoedigend is.

"De rente op de yen-markt is erg laag en de bijbehorende bronbelasting zal laag zijn," zei hij.

Bronbelasting is een vorm van belasting die van toepassing is op de rente die buitenlandse beleggers verdienen door te beleggen in Indiase schuldinstrumenten die in roepies luiden.

De fondsenwerving van Indiase bedrijven via dollarobligaties bereikte in 2023 een dieptepunt in 14 jaar.

De volledig afgedekte kosten van de voorgestelde uitgifte zullen naar verwachting rond de 6%-6,5% liggen, aldus Choudhury, wat lager is dan de gemiddelde binnenlandse leenkosten van 7,20% per eind september.

De rente op obligaties en termijnleningen in India bedraagt momenteel 7,70%-7,80% voor papier met een looptijd van 10 jaar.

Het bedrijf had de markt voor termijnleningen in yen aangeboord en leende bijna $700 miljoen tussen april en december 2023. De totale leningenportefeuille in yen bedraagt ongeveer $1,2 miljard.

"We richten ons meer op offshore, met name yen, omdat dat het goedkoopst is," zei Choudhury.

In november heeft REC haar totale leenlimiet voor het huidige boekjaar herzien van 1,2 biljoen roepies naar 1,5 biljoen roepies vanwege de toegenomen behoefte aan financiering naarmate de uitbetalingen toenamen.

Van de totale leningen is 40% afkomstig van binnenlandse bedrijfsobligaties, 30% van externe commerciële leningen, 20% van banktermijnleningen en de rest van 54EC capital gains bonds.

REC heeft de dollarobligatiemarkt voor het laatst aangeboord in april 2023, toen het $750 miljoen ophaalde via groene obligaties met een looptijd van vijf jaar.

"Verwacht wordt dat de rente op Amerikaanse schatkistpapier de komende dagen zal dalen en als dat inderdaad gebeurt, kunnen we in juni-juli kijken naar de uitgifte van dollarobligaties," voegde Choudhury eraan toe.