De trend is ook aangeslagen omdat actieve fondsbeheerders in China moeite hebben om geld te verdienen en omdat Peking ETF's gebruikt om de aandelenmarkten te ondersteunen en geld door te sluizen naar strategische sectoren zoals technologie en groene energie.
ETF's, dat zijn fondsen die meestal een index volgen, hebben dit jaar meer dan 400 miljard yuan ($55,97 miljard) vergaard in wat een record jaarlijkse netto-instroom zou zijn, volgens beleggingsfondsenhuis China Asset Management Co (ChinaAMC), dat het grootste marktaandeel in de producten heeft.
"Als de markt daalt, gebruiken veel beleggers ETF's om te wedden op een bodem," zei Xu Meng, uitvoerend algemeen manager van kwantitatief beleggen bij ChinaAMC, dat de wereldwijde ETF-reuzen Vanguard en BlackRock iShares nabootst.
Daarentegen hebben actieve aandelen- en allocatiefondsen te lijden gehad van een netto-uitstroom van ongeveer 36 miljard yuan, omdat beleggers "op zoek zijn gegaan naar betere waardeproposities in ETF's", aldus Andy Huang, senior analist bij Morningstar.
Een index die de actieve aandelenfondsen van China volgt, is dit jaar tot nu toe met ongeveer 12% gedaald naarmate het post-pandemische economische herstel van het land moeizaam verloopt. Ter vergelijking: de benchmark Shanghai Composite Index daalde met 1,9%.
"Ik ben geleidelijk gestopt met actieve fondsen en ben overgestapt op ETF's," zei particuliere belegger Simon Zhang, die gedesillusioneerd was door de underperformance van actieve fondsbeheerders.
Het totale beheerde vermogen (AUM) van de Chinese aandelen-ETF's steeg in de periode jan-sept met 33% tot 1,48 biljoen yuan, terwijl het AMU van actieve aandelenfondsen met 13% daalde tot 3,9 biljoen yuan, volgens fondsadviesbureau Z-Ben Advisors.
CENTRAAL HUIJIN
De populariteit van ETF's is gestegen nadat China's staatsinvesteringsfonds Central Huijin Investment eind oktober blue-chip ETF's begon te kopen om de wankele aandelenmarkt te stabiliseren.
Ben Charoenwong, assistent-professor financiën aan de National University of Singapore (NUS) Business School, zei dat China ETF's ook kan gebruiken om geld door te sluizen naar innovatieve en kleine bedrijven die "verstoken kunnen blijven van cruciaal kapitaal om te overleven" in een trage economie.
Vorige week vertelde het hoofd van de Shanghai Stock Exchange, Cai Jianchun, op een ETF-forum dat indexen het "stokje" van de geldstromen zijn, en dat indexbeleggen beter in dienst moet staan van het streven van de centrale overheid naar technologische onafhankelijkheid.
Als bewijs van dergelijke inspanningen hebben fondsen die China's op technologie gerichte STAR50 index volgen de 145 miljard yuan overschreden, terwijl het geld dat via ETF's naar staatssectoren wordt gesluisd ook een hoge vlucht heeft genomen, aldus de beurs.
De concurrentie wordt hevig in een markt die overvol is met meer dan 50 ETF-spelers zoals E Fund Management Co en Huatai-PineBridge Investments, maar Xu van ChinaAMC zei dat de sector nog ruimte heeft om te groeien.
Aangezien het steeds moeilijker wordt om de markt in China te verslaan, "zullen passieve beleggingen waarschijnlijk de komende drie tot vijf jaar op zijn minst de actieve beleggingen in China overtreffen", zei hij. ($1 = 7,1463 Chinese yuan renminbi)
