Eerder in februari verhoogde het MPC zoals verwacht de belangrijkste reporente met een kwart procentpunt, maar verraste de markten door de deur open te laten voor meer verkrapping, omdat de kerninflatie hoog bleef.

"Het is voorbarig om te pauzeren als er geen definitieve tekenen zijn van een vertraging van de inflatie, met name de kerninflatie," schreef RBI-directeur en lid van het MPC Rajiv Ranjan.

"Aangezien de voor inflatie gecorrigeerde beleidsrente nu positief is geworden, zij het nauwelijks, is er niettemin reden om het tempo van de renteverhogingen te beperken tot de gebruikelijke 25 basispunten," voegde hij eraan toe.

De aanhoudend hoge kerninflatie is in dit stadium een cruciaal punt van zorg, zei extern lid Shashanka Bhide.

"Het is belangrijk om de druk aan de vraagzijde op de inflatie te verminderen en de inflatieverwachtingen van de verschillende belanghebbenden dichter bij de beleidsdoelstelling te brengen om de groeidynamiek te ondersteunen.

De inflatie op jaarbasis in India steeg van 5,72% in december naar 6,52% in januari, waardoor de bovengrens van de centrale bank voor het eerst in drie maanden werd overschreden, als gevolg van hogere voedselprijzen.

Het monetaire beleid zal desinflatoir moeten blijven tot de inflatie terugkeert naar het doel, aldus Michael Patra, plaatsvervangend gouverneur van de RBI.

Externe leden Jayant Varma en Ashima Goyal stemden echter tegen het besluit om de belangrijkste reporente te verhogen.

"In de tweede helft van 2022-23 is het monetaire beleid naar mijn mening zelfgenoegzaam geworden over de groei, en ik hoop vurig dat we hiervoor niet de prijs betalen in de vorm van een onaanvaardbaar lage groei in 2023-24," zei Varma.

Het MPC heeft het mandaat om de inflatie van de detailhandel op middellange termijn terug te brengen tot 4% en deze binnen de doelband van 2%-6% te houden.

Goyal waarschuwde dat naarmate de agressieve MPC-verstrakking verder wordt doorgevoerd, de vraag verder zal afnemen.

"Het is beter om tijd te geven voor een mogelijke verzwakking van zowel de inflatie als de groei en voor de effecten van de monetaire verkrapping in het verleden," zei ze.