De verhouding slechte leningen voor banken zou kunnen verdrievoudigen tot vervijfvoudigen doordat huizenkopers hun hypotheekbetalingen stopzetten, zo schatten analisten, en zij voegen eraan toe dat de protesten de risico's voor de kredietverstrekkers in de door geld uitgeputte vastgoedsector aanzienlijk zullen doen toenemen.
Het toenemende protest van de huizenkopers in China maakt de problemen nog erger voor de onroerend-goedsector van het land, die goed is voor een kwart van de economie, en voor de banken, die het afgelopen jaar een deuk hebben opgelopen doordat een reeks projectontwikkelaars hun schuldverplichtingen niet nakwamen.
Chinese beleggers dumpten donderdag bank- en vastgoedaandelen, uit vrees dat de dieper wordende problemen in de vastgoedsector het financiële systeem zouden beginnen te treffen. De CSI300 Bankindex daalde maar liefst 3,3%.
Tot 1,5 biljoen yuan ($ 220 miljard) aan hypotheekleningen zijn gekoppeld aan onvoltooide residentiële projecten in China, zei ANZ in een rapport. Dat zou in gevaar kunnen komen als het protest van de huizenkopers, dat zich momenteel concentreert op de centrale Chinese steden, breder wordt.
Ontwikkelaars die bij deze onvoltooide projecten betrokken zijn, zijn onder meer de in kas verkerende China Evergrande Group en Sinic Holdings, volgens analisten en berichten in de media.
Evergrande weigerde commentaar te geven. Sinic reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
De Chinese autoriteiten hielden spoedvergaderingen met banken nadat zij gealarmeerd waren geraakt over het feit dat een toenemend aantal huizenkopers weigert hypotheken op vastgelopen projecten te betalen, meldde Bloomberg op donderdag, onder verwijzing naar mensen die met de zaak vertrouwd zijn.
"Een primaire zorg is of deze snob zich te snel verspreidt en meer huizenkopers dit voorbeeld volgen, alleen omdat hun projecten langzaam gaan, of gewoon uit pessimistische vooruitzichten voor de onroerend-goedsector," zei Shujin Chen, aandelenanalist bij Jefferies.
Hoewel de banken de voorverkochte appartementen als onderpand bezitten, zouden zij waarschijnlijk toch verlies lijden, omdat de activa nog niet afgebouwd zijn. Wachten op de voltooiing zou de banken kunnen blootstellen aan het risico van een aanzienlijke daling van de vastgoedwaarden.
"Het is een uitdaging om de appartementen onder de huidige marktvoorwaarden te verkopen. Plus, als er een massale golf van huizenveilingen komt, zullen de prijzen crashen," zei Xiaoxi Zhang, China financieel analist van de Chinese onderzoeksgroep Gavekal Dragonomics.
Een fondsbeheerder zei ook dat banken nul eigen vermogen zouden terugkrijgen als zij beslag zouden leggen op onvoltooide activa.
"Dat zal de helft van het bestaande bankvermogen wegvagen; het is erger dan subprime," zei hij, verwijzend naar de Amerikaanse subprime hypotheekcrisis die in 2007 begon. De fondsbeheerder vroeg om niet bij naam genoemd te worden, vanwege de gevoeligheid van de zaak.
De vier grote staatsbanken, evenals Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank en Industrial Bank, zijn de financiële instellingen met de grootste hypotheekblootstelling, volgens Jefferies.
Banken, waaronder Agricultural Bank of China, China Construction Bank en Industrial Bank, zeiden donderdag dat hun hypotheekportefeuilles die verbonden zijn aan onvoltooide of vertraagde woningbouwprojecten relatief klein waren en dat het risico beheersbaar was.
Industrial and Commercial Bank of China Ltd, Bank of China, Postal Savings Bank of China en China Merchants reageerden niet onmiddellijk op verzoeken van Reuters om commentaar.
Deelnemers aan de aandelenmarkt zeiden dat de autoriteiten vroegtijdig moeten ingrijpen om de crisis op te lossen, aangezien noodlijdende projectontwikkelaars waarschijnlijk niet in staat zullen zijn om de bouw op korte termijn te hervatten als gevolg van hun liquiditeitscrisis.
"Zowel de sociale stabiliteit als de financiële stabiliteit zullen in het ergste geval in gevaar komen," zei Zhang van Gavekal Dragonomics.
($1 = 6,7332 Chinese yuan renminbi)
